宝莫股份（002476）2025年中报财务分析：营收与利润大幅增长，但应收账款风险上升

近期宝莫股份（002476）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

宝莫股份（002476）2025年中报显示，公司营业总收入为2.68亿元，同比上升26.16%；归母净利润为1585.22万元，同比上升129.3%；扣非净利润为1604.36万元，同比上升270.95%。盈利能力显著提升。

分季度来看，第二季度营业总收入达1.4亿元，同比上升80.1%；第二季度归母净利润为241.26万元，同比上升523.17%；第二季度扣非净利润为672.98万元，同比上升458.58%，显示出单季业绩加速增长态势。

盈利能力指标

报告期内，公司毛利率为18.51%，同比增加1.48%；净利率为5.92%，同比上升81.75%。三费合计为2271.21万元，占营收比重为8.49%，同比下降25.07%，显示费用控制能力增强。

每股收益为0.03元，同比上升129.2%；每股净资产为1.53元，同比上升6.86%，反映股东权益稳步提升。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为4.54亿元，较上年同期增长19.99%；应收账款为1.57亿元，同比上升127.63%；有息负债为3979.28万元，同比上升154.58%。

每股经营性现金流为-0.03元，同比下降155.02%，主要原因为客户账期延长，导致经营活动产生的现金流量净额大幅下降。

主营业务结构

从业务构成看，油田用化学品实现主营收入2.38亿元，占总收入的88.91%，是公司核心收入来源；环保水处理业务收入为1819.51万元，占6.80%，毛利率达34.19%，盈利能力较强；非油田用化学品及其他业务占比较小。

从地区分布看，国内收入为2.53亿元，占94.49%；国外收入为1474.78万元，占5.51%。

财务风险提示

尽管公司盈利能力显著改善，但应收账款同比增幅达127.63%，应收账款/利润比例已达277.64%，需关注回款风险。此外，投资活动产生的现金流量净额同比下降50.84%，主要因上年已收回大部分日景矿业股权回购款，本期无类似大额回款。

综上，公司2025年上半年在营收、利润及费用控制方面表现良好，但经营性现金流承压，应收账款管理需重点关注。

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