富临运业（002357）：2025年中报净利润显著增长但营收下滑，现金流改善明显

近期富临运业（002357）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

富临运业（002357）2025年中报显示，公司实现营业总收入4.05亿元，同比下降5.56%；归母净利润达1.15亿元，同比上升41.05%；扣非净利润为8713.52万元，同比增长23.06%。尽管收入端承压，但盈利能力显著提升。

单季度数据显示，第二季度营业总收入为2.06亿元，同比下降5.11%；第二季度归母净利润为4896.65万元，同比上升58.64%；第二季度扣非净利润为3367.68万元，同比增长29.26%，表明盈利改善趋势在二季度进一步加速。

盈利能力与费用控制

公司毛利率为19.03%，同比下降5.78%；净利率为29.22%，同比上升55.86%。三费合计为8379.6万元，占营收比重为20.69%，较上年同期微降0.09个百分点，显示费用控制趋于稳定。

销售费用大幅下降63.66%，主要因宣传推广费用减少；研发投入同比增长38.6%，反映公司在技术开发方面持续加码。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为1.82亿元，较上年同期增长31.39%；应收账款为7849.4万元，同比下降34.97%；有息负债为5.64亿元，同比下降4.52%。

每股经营性现金流为0.22元，同比大增507.19%，主要得益于政府补助增加及购买商品支付现金减少。现金及现金等价物净增加额同比增长97.75%，经营活动现金流显著改善。

每股指标与资本结构

每股净资产为5.36元，同比增长10.21%；每股收益为0.37元，同比增长41.07%，与归母净利润增幅基本一致。

主营业务结构

按产品分类，客运收入为主力业务，实现收入3.01亿元，占总收入74.43%，毛利率为13.68%；其他收入如保险代理、检测修理、软件等业务贡献利润占比较高，其中保险行业毛利率高达95.80%，软件行业毛利率为80.22%。

按地区划分，成都地区贡献收入2.75亿元，占比67.88%，利润占比达77.02%，是公司最主要的盈利来源；遂宁、绵阳、眉山等地收入占比分别为16.06%、8.14%、7.93%。

经营与战略动向

公司主营业务为汽车客运服务和客运站经营，拥有营运车辆6,179辆，客运线路846条，在营参控股客运站29个，其中一级站9个。报告期内聚焦主业，推进定制客运、便民巴士等新业务模式，提升“天府行”平台影响力，注册用户超600万，日均客流量超3万人次，并拓展至河南、宁夏等省外市场。

通过优化闲置车辆调度，盘活23个低效线路项目，匹配研学游、周末游等需求，实现成本压降与效益提升。

风险提示

尽管现金流改善明显，但财报体检工具提示需关注公司现金流状况，货币资金/流动负债比例仅为24.15%，短期偿债能力存在一定压力。

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