凯瑞德（002072）2025年中报财务分析：营收利润双降，现金流与盈利能力承压

近期凯瑞德（002072）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

凯瑞德（002072）2025年中报显示，公司经营业绩出现显著下滑。报告期内，公司营业总收入为2.59亿元，同比下降20.99%；归母净利润为-2040.75万元，同比大幅下降542.81%；扣非净利润为-1235.52万元，同比下降378.66%。盈利能力全面恶化，已陷入亏损状态。

盈利能力分析

公司多项盈利指标表现不佳。毛利率为-0.69%，同比减少115.8%；净利率为-7.87%，同比减少660.45%。主营业务煤炭贸易的毛利率亦为-0.69%，利润占比100.00%，表明公司当前仅依赖单一业务，且该业务已出现亏损。主营收入构成显示，煤炭产品、煤炭贸易行业及国内地区收入均为2.59亿元，收入占比均为100.00%，业务结构高度集中，抗风险能力较弱。

费用与资产状况

销售费用、管理费用、财务费用合计为963.82万元，三费占营收比为3.72%，同比上升14.02%。尽管销售费用同比下降36.48%，主要因煤炭交易量下降导致港务费减少，但整体费用负担仍有所加重。

资产方面，每股净资产为0.08元，同比下降46.35%；每股收益为-0.06元，同比下降544.0%。货币资金为200.3万元，较2024年同期的2704.25万元大幅下降92.59%，流动性压力显著上升。

现金流与负债情况

应收账款为5602.74万元，较上年同期的2720.18万元增长105.97%，回款压力加大。有息负债为136.08万元，较上年同期的109.08万元上升24.75%。经营活动产生的现金流量净额同比减少105.6%，主要因上期收回大额往来款，而本期无类似流入。投资活动产生的现金流量净额同比减少100.0%，因上年同期赎回理财产品，本期无此类资金回笼。现金及现金等价物净增加额同比减少107.39%。

经营与风险提示

公司主营煤炭贸易，采用自营业务模式，承担全部运输、仓储及价格波动风险。受国内煤炭市场价格持续承压影响，公司主动控制业务规模，导致收入下滑。尽管采取保利润措施，但仍未能扭转亏损局面。财报分析工具提示需重点关注公司现金流状况（货币资金/流动负债为4.02%）、财务费用状况（近3年经营性现金流净额均值为负）及应收账款风险（归母净利润为负）。

单季度表现

第二季度实现营业总收入1.26亿元，同比下降32.41%；归母净利润为-1785.41万元，同比下降653.14%；扣非净利润为-980.0万元，同比下降416.39%。单季亏损加剧，经营压力进一步显现。

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