达安基因（002030）2025年中报财务分析：营收下滑叠加三费高企，非经常性损益改善净利润表现

近期达安基因（002030）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

达安基因（002030）2025年中报显示，公司营业总收入为3.39亿元，同比下降15.44%；归母净利润为-1.82亿元，虽仍处亏损状态，但同比上升54.37%；扣非净利润为-2.65亿元，同比下降47.98%，显示主业盈利能力持续承压。

第二季度单季数据显示，营业收入为1.69亿元，同比下降16.15%；归母净利润为-2.35亿元，同比下降554.32%；扣非净利润为-1.66亿元，同比下降51.97%，表明二季度经营压力进一步加大。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为33.04%，同比减少19.84个百分点；净利率为-56.15%，同比上升43.46个百分点。尽管净利率同比改善，但负值水平反映出公司在成本控制和盈利转化方面仍面临严峻挑战。

费用与资产状况

三费（销售费用、管理费用、财务费用）合计占营收比例达45.71%，同比上升88.17%。其中销售费用同比增长70.16%，财务费用同比增长42.36%，费用压力显著上升。

资产方面，货币资金为4.61亿元，同比下降39.09%；应收账款为9.69亿元，同比下降42.57%；有息负债为1.02亿元，同比下降22.41%。货币资金减少主要因购买结构性存款所致，而应收账款大幅下降或反映回款改善或收入收缩影响。

现金流与投资活动

每股经营性现金流为-0.01元，同比下降153.35%，主要因销售收款减少。投资活动产生的现金流量净额大幅下降845.32%，主因是购买大额存单和结构性存款导致现金流出增加。筹资活动产生的现金流量净额同比增长76.36%，因偿还债务的现金流出减少。

主营业务结构

从业务构成看，销售商品收入为2.77亿元，占总收入81.71%，毛利率为31.94%；提供劳务收入为4335.66万元，占比12.81%；金融服务收入为1463.51万元，占比4.32%，毛利率高达68.24%。华南区收入为1.58亿元，占比46.56%；华南以外地区收入为1.81亿元，占比53.44%。

关键变动原因说明

• 营业收入下降主要受行业需求变化及集采价格调整影响。
• 销售费用上升因费用类别重新划分。
• 财务费用上升受定期存款、大额存单利率下调影响。
• 投资收益同比增长115.95%，因联营企业亏损减少。
• 公允价值变动收益同比增长127.89%，受参股公司安必平、安杰思股票价格变动影响。
• 归母净利润同比减亏54.37%，主要得益于非流动金融资产公允价值上升。
• 扣非净利润同比下降47.98%，因信用减值损失计提增加。
• 资产减值损失同比大幅下降6688.26%，因计提存货减值增加。

综合评价

达安基因2025年上半年营收持续下滑，主业盈利能力恶化，扣非净利润大幅下降。尽管归母净利润同比改善，但主要依赖非经常性损益（如公允价值变动收益），可持续性存疑。同时，三费占比快速上升，现金流表现疲弱，反映运营效率面临压力。公司虽在研发和国际化布局方面持续推进，但短期内仍需关注主业修复与成本控制能力。

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