ST金鸿（000669）2025年中报：亏损显著收窄但净资产与现金流承压

近期ST金鸿（000669）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

ST金鸿（000669）2025年中报显示，公司营业收入同比下降，但亏损大幅收窄。报告期内，营业总收入为6.41亿元，同比下降6.99%；归母净利润为-3023.24万元，同比上升67.36%；扣非净利润为-2224.94万元，同比上升76.15%。

单季度数据显示，第二季度营业总收入为2.89亿元，同比下降2.56%；第二季度归母净利润为-1423.71万元，同比上升85.5%；第二季度扣非净利润为-612.83万元，同比上升93.77%，表明亏损收窄趋势在二季度进一步加速。

盈利能力分析

公司盈利能力仍处低位。2025年中报毛利率为7.17%，同比下降52.73%；净利率为-6.66%，同比上升49.33%。三费合计为6905.97万元，三费占营收比为10.78%，同比下降3.34个百分点。

每股收益为-0.04元，同比上升67.38%；每股净资产为0.01元，同比下降97.31%；每股经营性现金流为0.04元，同比下降71.73%。

资产与负债状况

货币资金为8111.39万元，较2024年中报的5397.24万元增长50.29%；应收账款为2541.2万元，较上年同期的2522.54万元微增0.74%；有息负债为12.41亿元，较上年同期的12.8亿元下降2.99%。

主营业务结构

从业务构成看，天然气为公司核心收入来源，主营收入为5.89亿元，占总收入的91.86%，毛利率为4.31%。工程安装收入为1949.36万元，毛利率达56.70%；矿产收入为1531.51万元，毛利率为24.53%；管输费收入为1062.12万元，毛利率为20.40%。

从行业分类看，燃气服务收入为6.26亿元，占总收入的97.61%，毛利率为6.75%；矿产服务收入为1531.51万元，毛利率为24.53%。

从地区分布看，湖南地区收入为6.05亿元，占总收入的94.33%，毛利率为6.99%；山东地区收入为3634.91万元，毛利率为10.12%。

经营与财务变动原因

合同负债同比下降25.32%，主要因预收款项减少；预付款项同比增长23.97%，因预付采购气款增加；应付票据同比增长81.27%，因票据结算方式支付供应商款项增加；应付职工薪酬同比下降26.9%，因发放上年末计提的工资绩效等。

专项储备同比下降70.85%，因专项储备使用增加；销售费用同比下降35.77%，因人员变动；研发投入同比下降62.44%，因本期压缩研发支出；所得税费用同比增长143.6%，受递延所得税影响。

经营活动产生的现金流量净额同比下降71.73%，因本期收入较上年同期下降；筹资活动产生的现金流量净额同比上升83.94%，因支付筹资活动的现金流出减少；现金及现金等价物净增加额同比下降737.91%，因经营活动现金流减少。

信用减值损失同比增长99.06%，因上年同期计提了大额坏账准备。

风险提示

财报分析工具提示，公司货币资金/流动负债为5.91%，近3年经营性现金流均值/流动负债为16.37%，现金流状况需重点关注。有息资产负债率为49.45%，债务压力较高，需关注偿债能力。

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