国盛智科（688558）2025年中报财务分析：营收利润双增，盈利能力与现金流持续改善

近期国盛智科（688558）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

国盛智科（688558）2025年中报显示，公司经营业绩实现显著增长。报告期内，营业总收入达6.46亿元，同比增长24.03%；归母净利润为8204.86万元，同比增长32.00%；扣非净利润为7699.51万元，同比增长33.48%，显示出公司盈利能力和核心业务增长的同步提升。

单季度数据显示，第二季度营业总收入为3.6亿元，同比增长30.77%；归母净利润为4741.5万元，同比增长33.17%；扣非净利润为4403.28万元，同比增长31.1%，表明公司增长势头在报告期内持续增强。

盈利能力分析

公司盈利能力稳步提升。2025年中报毛利率为25.29%，同比增幅达12.85%；净利率为12.9%，同比上升5.96个百分点。主营产品中，数控机床贡献收入5.35亿元，占总收入的82.74%，毛利率为25.09%；装备部件毛利率为27.13%；智能自动化生产线毛利率为22.36%；其他业务毛利率高达41.87%。按地区划分，境外业务毛利率为37.44%，显著高于境内业务的24.82%。

费用与资产结构

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为4655.3万元，占营收比重为7.21%，较上年同期增长7.13%。其中，销售费用同比增长33.89%，主要因经销商代理费随业绩增长而增加；财务费用同比增长74.11%，系本期利息收入减少所致。

资产结构方面，货币资金为6.46亿元，较2024年同期的4.21亿元增长53.68%，现金储备充裕。应收账款为8442.9万元，同比增长26.95%，与收入增长趋势一致。有息负债仅为110.95万元，处于极低水平，偿债压力小。

现金流与股东回报

每股经营性现金流为0.4元，同比增长19.85%，反映出公司主营业务现金流回笼能力增强。每股净资产为12.43元，同比增长4.61%；每股收益为0.63元，同比增长34.04%，股东回报能力持续提升。

主要财务指标变动原因

• 应收票据增长35.22%，主要因销售收入增加及票据背书减少。
• 应收款项增长41.15%，系本期销售收入增长所致。
• 其他流动资产下降41.77%，因自有资金用于现金管理到期。
• 长期股权投资下降45.76%，系本期处置子公司。
• 在建工程增长129.86%，因待安装设备增加及厂房改造投入加大。
• 其他应付款下降75.3%，因应付未付款项减少。
• 租赁负债下降38.88%，因本期支付租金。

经营业务与研发进展

公司持续推进核心功能部件自主研发，五轴转台、摆头已实现批量交付，性能达到进口同类水平，镗杆全系列开发完成。2025年上半年研发投入为3270.46万元，占营收比重5.06%，新增知识产权19项，累计拥有336项。

生产基地持续推进智能化、数字化改造，多个基地实施升级与物流建设项目。行业整体运行恢复，金属切削机床行业营收同比增长13.8%，公司通过市场专业化拓展、成本管理优化和技术创新，实现经营业绩量质双升。

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