易德龙（603380）2025年中报财务分析：营收利润双增，盈利能力提升但应收账款风险需关注

近期易德龙（603380）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

易德龙（603380）2025年中报显示，公司营业总收入为11.71亿元，同比上升15.64%；归母净利润达1.15亿元，同比上升31.06%；扣非净利润为1.12亿元，同比上升36.36%。单季度数据显示，第二季度营业总收入为6.22亿元，同比上升10.78%；第二季度归母净利润为7274.38万元，同比上升29.33%；第二季度扣非净利润为7132.7万元，同比上升36.43%。整体盈利能力显著增强。

盈利能力指标

报告期内，公司毛利率为26.35%，同比增幅1.66个百分点；净利率为9.93%，同比增幅12.64个百分点。每股收益为0.71元，同比上升31.48%；每股净资产为9.14元，同比上升4.58%；每股经营性现金流为0.84元，同比上升32.53%。盈利能力多项指标均实现同比增长。

费用与资产结构

销售费用、管理费用、财务费用合计为8826.21万元，三费占营收比为7.53%，同比下降12.02个百分点。货币资金为4.02亿元，较去年同期增长30.29%；应收账款为5.23亿元，同比增长25.49%；有息负债为2.07亿元，同比上升72.58%。

主营业务构成

从主营收入构成来看，电子元器件销售为主营业务核心，实现收入11.7亿元，占总收入的99.91%，毛利率为26.29%。地区分布上，境内收入6.05亿元，占比51.64%；境外收入5.67亿元，占比48.36%，境外毛利率为27.23%，略高于境内。

经营与现金流分析

经营活动产生的现金流量净额同比增长32.53%，主要得益于主营业务收入增长及应收账款管理加强，销售商品、提供劳务收到的现金增加，同时购买商品、接受劳务支付的现金减少。投资活动产生的现金流量净额同比下降60.26%，主要因购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金增加。筹资活动产生的现金流量净额同比增长64.05%，主要由于取得借款收到的现金增加且偿还债务支付的现金减少。

风险提示

财报分析工具指出，公司应收账款/利润比例已达283.8%，需重点关注应收账款回收风险。此外，短期借款同比上升159.11%，合同负债同比下降53.49%，其他流动负债同比下降80.99%，反映公司预收款项减少，资金前置压力有所上升。

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