倍加洁（603059）2025年中报财务分析：营收利润双增，盈利能力提升但债务与现金流压力需关注

近期倍加洁（603059）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

主要财务指标表现亮眼

倍加洁（603059）2025年中报显示，公司营业总收入为7.17亿元，同比增长15.64%；归母净利润达4352.03万元，同比增长31.31%；扣非净利润为3987.41万元，同比增长26.65%。盈利能力显著增强，毛利率为26.52%，同比提升4.96个百分点；净利率为6.51%，同比上升26.37%。

单季度数据显示，第二季度实现营业总收入3.93亿元，同比增长17.65%；归母净利润为3110.98万元，同比增长119.08%；扣非净利润为2841.09万元，同比增长111.15%，增速明显加快。

盈利与运营效率分析

公司每股收益为0.43元，同比增长30.3%；每股经营性现金流为0.79元，同比增长21.85%，显示盈利质量有所改善。然而，每股净资产为10.35元，同比下降6.3%，反映出资本积累或资产结构有所变化。

期间费用方面，销售、管理、财务费用合计为9238.15万元，三费占营收比为12.88%，同比上升13.05%。其中销售费用增长31.22%，主要因运营投入增加；财务费用飙升1024.55%，系汇率变动带来的汇兑损益影响。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为1.27亿元，较上年同期的5990.29万元大幅增长111.53%，主要由于外币存款持有量增加。应收账款为2.72亿元，同比增长18.30%；有息负债为7.2亿元，同比增长2.88%。

经营活动产生的现金流量净额同比增长21.85%，得益于销售增长带来的现金流入增加。投资活动现金流量净额增长80.77%，因对外投资支付减少；筹资活动现金流量净额下降96.12%，主要由于偿还债务支付的现金增加。

主营业务结构分析

从收入构成看，日用品业务收入为6.68亿元，占总营收93.17%，贡献利润1.67亿元，占比87.92%，毛利率为25.03%。益生菌业务收入为4898.14万元，占比6.83%，毛利率高达46.91%，显示出较高盈利能力。

按产品分类，牙刷类产品收入2.38亿元，占比33.23%；湿巾类产品收入1.78亿元，占比24.81%；其他产品收入2.52亿元，占比35.13%；益生菌产品收入4898.14万元，占比6.83%。

地区分布上，海外销售实现收入3.82亿元，占总营收53.26%，贡献利润1.07亿元，占比56.24%，毛利率为28.01%；国内销售为3.35亿元，占比46.74%，毛利率为24.83%。

风险提示

尽管业绩增长强劲，但仍存在潜在风险。财报体检工具提示需关注现金流状况，货币资金/流动负债仅为29.59%；有息资产负债率为25.54%，债务负担需警惕；同时应收账款规模持续上升，而年报归母净利润为负时需特别关注其回收风险。

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