鼎龙科技（603004）2025年中报财务分析：营收利润双增，盈利能力提升但应收账款风险需关注

近期鼎龙科技（603004）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

鼎龙科技（603004）2025年中报显示，公司经营业绩整体向好。报告期内，营业总收入达3.51亿元，同比增长9.7%；归母净利润为8633.83万元，同比增长20.47%；扣非净利润为8115.22万元，同比增长14.92%。单季度数据显示，第二季度营收为1.99亿元，同比增长15.04%；归母净利润达5036.89万元，同比增长71.72%；扣非净利润为4819.93万元，同比增长77.93%，显示出盈利能力在加速提升。

盈利能力分析

公司毛利率为37.78%，较上年同期下降2.56个百分点；净利率为25.24%，同比提升11.2个百分点。每股收益为0.37元，同比增长23.33%；每股净资产为8.64元，同比增长7.03%。尽管毛利率略有下滑，但净利率显著上升，反映出公司在成本控制和费用管理方面取得积极成效。

费用与现金流情况

销售费用、管理费用和财务费用合计为1343.23万元，三费占营收比为3.83%，同比下降39.9%。其中，销售费用同比下降8.8%，主要因股份支付费用减少；财务费用同比下降49.36%，受益于汇兑收益增加。然而，每股经营性现金流为0.29元，同比下降35.47%，主要由于票据承兑到期增加及自开承兑减少所致。

资产与负债结构

货币资金为5.83亿元，同比下降15.12%；应收账款为1.47亿元，同比增长16.65%；有息负债为6304.94万元，同比大幅增长1353.76%。值得注意的是，当期应收账款占最新年报归母净利润的比例已达89.87%，提示回款压力和信用风险需重点关注。

主营业务构成

公司主营业务集中于精细化工产品，其中染发剂原料、植保材料、特种工程材料单体等产品实现主营收入3.49亿元，占总收入的99.43%，毛利率为37.81%。地区分布上，境外收入达2.83亿元，占比80.66%，毛利率为43.41%；境内收入为6787.43万元，占比19.34%，毛利率为14.33%，境内外盈利能力差异显著。

重大财务变动说明

• 固定资产同比增长41.63%，因在建工程转固；在建工程同比下降73.3%，原因相同。
• 使用权资产增长65.95%，租赁负债增长175.53%，主要因新增租赁办公场所。
• 短期借款增长276.88%，推动有息负债大幅上升。
• 应付票据下降53.71%，因承兑汇票开具减少及部分到期兑付。
• 其他应收款增长43.26%，主要系德国子公司应退税款增加。
• 经营活动现金流量净额同比下降35.47%，与票据相关现金流变动有关。
• 投资活动现金流量净额增长77.24%，因收回投资收到的现金增加。
• 筹资活动现金流量净额增长85.5%，主要来自短期借款增加。

综合评价

鼎龙科技2025年上半年营收与利润实现双增长，净利率和费用控制表现亮眼，核心业务稳健发展，境外市场贡献突出。但应收账款规模较高，叠加经营性现金流下滑，提示短期流动性管理压力上升。同时，有息负债快速扩张也需关注后续偿债风险。整体财务状况健康，但需持续跟踪应收账款回收情况及现金流改善进展。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。