航天信息（600271）2025年中报财务分析：营收利润双降，三费占比攀升，现金流压力显现

近期航天信息（600271）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

航天信息（600271）2025年中报显示，公司财务表现承压。截至报告期末，营业总收入为24.88亿元，同比下降41.01%；归母净利润为-3.02亿元，同比下降329.26%；扣非净利润为-3.25亿元，同比下降239.37%。盈利能力显著下滑，净利率为-16.19%，同比减少783.33%。

从单季度数据看，第二季度实现营业总收入13.15亿元，同比下降51.31%；第二季度归母净利润为1285.13万元，同比下降94.35%；第二季度扣非净利润为-3167.81万元，同比下降113.24%，显示经营压力持续加大。

盈利能力与成本控制

公司毛利率为24.1%，同比减少12.68个百分点。三费（销售费用、管理费用、财务费用）合计占营收比达26.87%，同比增幅达40.18%。尽管销售费用、管理费用和研发费用绝对值有所下降，但三费总和仍占营收较高比例，反映出成本结构压力上升。

财务费用同比上升2.33%，主要因汇兑收益减少；销售费用同比下降31.17%，主要因人工成本、办公及会务费等减少；管理费用同比下降5.32%，得益于办公费用、业务招待费及人工成本管控；研发费用同比下降13.95%，源于研发人工支出和外协费减少。

资产与负债状况

货币资金为59.73亿元，同比下降2.31%；应收账款为26.6亿元，同比下降10.90%；有息负债为3.54亿元，同比下降30.52%。长期借款大幅下降68.69%，主要因公司本部偿还到期长期借款。

应交税费为-64.76%，主要因本期缴纳上年末应交增值税及企业所得税等；合同负债下降2.67%，因子公司预收货款减少；递延收益下降30.12%，因上年末递延收益本期转出。

现金流与投资活动

每股经营性现金流为-0.58元，同比改善11.74%，主要因支付给职工及各项付现费用减少。经营活动产生的现金流量净额同比上升11.74%。

投资活动产生的现金流量净额同比增长26.31%，一方面因购建固定资产等支出减少，另一方面因出售部分中油资本股票收回投资。筹资活动产生的现金流量净额同比下降576.13%，主要因取得借款现金减少、偿还债务现金增加。

主营业务结构

数字财税业务产品收入12.34亿元，占主营收入49.61%，毛利率为31.19%；智慧业务产品收入7.79亿元，占比31.33%，毛利率16.24%；网信业务产品收入4.51亿元，占比18.14%，毛利率17.61%；其他业务收入2270.97万元，占比0.91%，毛利率37.82%。

财务风险提示

财报分析工具指出，公司应收账款与利润之比高达16671.1%，需重点关注应收账款回收风险。尽管现金资产状况健康，但盈利能力恶化、三费占比上升、资产减值损失同比大幅增加（-313.53%）等问题凸显经营挑战。

此外，营业外收入同比下降80.63%，主要因上年同期存在无法支付款项923.76万元计入收入，本期无此项目，进一步削弱利润支撑。

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