南方航空（600029）2025年中报财务分析：营收微增但净利亏损扩大，现金流与债务压力仍需关注_股票频道

近期南方航空（600029）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

南方航空（600029）2025年中报显示，公司实现营业总收入862.91亿元，同比增长1.77%，但归母净利润为-15.33亿元，同比下降24.84%，呈现增收不增利的态势。扣非净利润为-20.33亿元，虽同比上升41.31%，但仍处于亏损状态。

单季度数据显示，2025年第二季度营业总收入为428.84亿元，同比增长6.71%；第二季度归母净利润为-7.86亿元，同比上升60.38%；第二季度扣非净利润为-8.73亿元，同比上升78.23%，亏损幅度较上年同期收窄。

盈利能力分析

公司毛利率为8.81%，同比提升19.74%；净利率为-0.96%，同比下降55.72%。每股收益为-0.08元，同比下降14.29%；每股净资产为1.83元，同比下降6.45%；每股经营性现金流为0.79元，同比下降8.71%。

三费（销售费用、管理费用、财务费用）合计为84.27亿元，占营收比重为9.77%，同比下降4.02个百分点，成本控制有所改善。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为151.49亿元，较上年期末增长32.60%；应收账款为54.29亿元，同比增长11.41%；有息负债为1204.8亿元，同比下降10.68%。

长期借款同比下降37.8%，主要因部分一年内到期的非流动负债重分类至流动负债，以及信用借款减少。其他流动负债同比增长94.49%，系本期发行超短融所致。

衍生金融负债同比下降33.59%，主要由于可转债衍生工具部分的公允价值下降。长期应收款同比下降33.33%，因融资租赁租出资产的租金回收导致余额减少。

主营业务结构

从收入构成来看，客运及客运相关服务为主营核心，实现收入745.7亿元，占总收入的86.42%，毛利率为4.50%。货运及邮运收入为90.8亿元，占比10.52%，毛利率达35.37%。其他业务收入为26.41亿元，占比3.06%，毛利率为39.15%。

按行业分部，航空营运业务分部收入为836.5亿元，占总收入的96.94%，贡献利润65.69亿元，占利润总额的86.40%，毛利率为7.85%。

经营与战略进展

报告期内，公司实现安全飞行159.9万小时，航班执行率超98%，旅客视角航班正常率显著提升。服务方面，“爱宠进客舱”已拓展至18个城市，绿色飞行服务预订达3,078.29千人次。

货运网络持续优化，跨境电商带电货物实现常态化运输，新增集团客户70家。数字化转型方面，部署8个大模型，IT研发生态平台取得进展。公司连续8年获“最佳航空公司奖”，连续15年位居中国品牌力指数航空服务类榜首。

风险提示

财报分析工具提示需关注以下风险：

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。