股市必读：杭华股份（688571）9月3日披露最新机构调研信息

截至2025年9月3日收盘，杭华股份(688571)报收于8.02元，下跌1.47%，换手率0.8%，成交量3.37万手，成交额2739.0万元。

当日关注点

• 来自交易信息汇总：9月3日主力资金净流入146.58万元，占总成交额5.35%。
• 来自机构调研要点：公司2025年上半年整体毛利率为24.59%，同比下降1.45个百分点，主要受市场竞争加剧及产量下降影响。
• 来自机构调研要点：浙江迪克自2025年5月起纳入合并报表，中报显示其净利润为-417.78万元。
• 来自机构调研要点：公司计划加快高端环保油墨和功能性材料在新能源、消费电子等领域的应用拓展。
• 来自机构调研要点：公司表示将持续推进市值管理，通过提升经营业绩、加强投资者沟通和分红等方式维护市值稳定。

交易信息汇总

资金流向

9月3日主力资金净流入146.58万元，占总成交额5.35%；游资资金净流出47.16万元，占总成交额1.72%；散户资金净流出99.42万元，占总成交额3.63%。

机构调研要点

2025年以来，宏观政策持续发力，经济回升基础向好，但外部环境复杂严峻，国内有效需求不足，下游印刷市场需求平缓、竞争加剧。报告期内，公司加强价值营销、推进产品升级、优化运营管理，实现营业收入57,107.23万元，同比下降3.00%；归属于母公司所有者的净利润4,650.56万元，同比下降22.38%；报告期末归属于母公司的所有者权益为156,578.67万元，较期初增长1.19%。

问：公司2025年上半年产品毛利水平较同期有所下降，主要原因是什么？后市预期将会如何变化？

答：2025年上半年公司整体毛利率为24.59%，同比下降1.45个百分点，主要因外部不确定性增加、行业需求不足导致竞争加剧，公司对部分产品进行价格调整，且上半年产量同比下降致单位成本上升。目前主要原材料成本保持稳定，毛利率或将维持一定范围波动。

问：收购浙江迪克后合并报表，其在中报中亏损的具体金额是多少？公司为何收购该关联方第二大股东投资的亏损企业？收购完成后股东减持是否合理？

答：自2025年5月起将浙江迪克纳入合并报表，其在半年报中净利润为-417.78万元。收购旨在把握彩色光刻胶色浆国产化机遇，填补新型显示关键材料短板。股东株式会社T &K TOK基于自身资金规划依法合规减持股份，属正常行为。

问：对公司2025年度下半年的经营情况展望？将采取哪些经营措施？

答：下半年公司将围绕政策与市场导向，强化价值营销以获取优质终端用户；加快产品升级与新品投放，拓展新能源、消费电子等领域；推进精益生产与管理创新，提升运营效率与质量，坚持稳中求进，积极应对挑战，推动经营稳进向好。

问：公司将采取哪些方式拓展销售市场和网络渠道？

答：以“色彩管理+专色服务”综合解决方案为核心，结合线上线下培训与研讨会，展示整体方案价值。通过与战略客户、集团企业及合作伙伴深化协作，在新产品、新项目及数字化服务方面开展合作，巩固中腰部以上客户并拓展潜在客户。重点推广植物油基胶印油墨、水性类液体油墨、LED-UV油墨等高端环保产品，并拓展粘接复合、导电导热、高阻隔等功能性材料在显示器件、新能源、消费电子等领域的应用，提升市场占有率。

问：为什么询价转让结果与定期报告中披露的受让方数量不一致？

答：询价转让结果按机构投资者合并多个产品披露获配数量，而定期报告依据中国结算提供的《明细数据表》，按单一证券账户所持数量分别列示，因披露口径不同导致信息差异。

问：近期是否有计划并购同行业优秀企业？

答：公司在聚焦主业基础上，积极寻求外延发展机会，适时通过并购、参股等方式投资具备技术优势、主业互补、渠道成熟的新材料领域企业，完善产业链布局，促进协同发展与产业升级。

问：公司有何市值管理措施？股价长期低迷是否关注？

答：公司高度重视市值管理，致力于做优做强主业，提升核心竞争力，通过改善管理水平与经营业绩、履行信息披露义务、加强投资者沟通等方式传递投资价值；同时实施持续分红、产业并购等举措提升投资者回报与信心，维护市值稳定。

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