*ST传智（003032）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期*ST传智（003032）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）公司从事的主营业务概况

    传智教育是一家具有雄厚师资队伍和卓越教学质量的多元化综合性跨国教育集团，业务涵盖数字化人才职业培训业务、学历教育业务等领域。近年来公司持续推动“数字化人才职业培训+学历教育”的双轨发展战略，报告期内相关业务逐步落地，公司的战略布局日益完善。具体情况如下：

    1、数字化人才职业培训业务领域

    公司以“黑马程序员”和“博学谷”为平台，分别针对现场培训与线上培训场景，开展人工智能、大模型、大数据、鸿蒙开发、智能制造、软件等数字化专业人才培训；跨境电商、数据分析、网络营销、新媒体、设计等数字化应用人才培训及实习毕设指导、资质考证、国际学历等培训服务。

    数字化人才职业培训业务以就业、在职提升等需求为导向，教学中心覆盖北京、上海、广州、深圳、武汉、郑州、西安、长沙、济南、南京、杭州、成都等地，线上教学平台覆盖全国。近20年来持续帮助不同年龄与学历背景的学员获得适合的工作岗位，在行业内树立了良好的口碑与品牌形象。

    公司以“院校邦”和“优优汇联”为平台，为中等、高等院校提供电子商务、大数据、人工智能及相关专业建设整体解决方案，包括专业的教学、实训软件产品和职业技能培训等综合服务，深化产教融合，培养高素质数字化人才。

    目前公司已累计培养各类优秀数字化人才30余万人，全面提升了学员的工作与就业能力，促进了国家数字经济的发展及新一代信息技术行业的发展，积极响应了党和国家“大力发展职业教育”“新一代人工智能发展”号召，有力配合了国家“稳就业”“教育强国”“科技强国”“信息化发展”战略，深入探索科技人才教育和科学技术研究，通过源源不断地培养符合国家建设现代化经济体系战略目标所需要的科技人才，助力国家加快突破关键技术的制约，实现中国科技在国际竞争中的自立自强，赢得国际竞争。

    2、学历教育业务领域

    2025年3月，教育部办公厅印发了《关于公布2025年度第一批实施专科教育高等学校备案名单的函》（教发厅函〔2025〕3号）。公司投资的“大同数据科技职业学院”通过教育部的省级人民政府审批设置实施专科教育高等学校备案。同期，大同数科院收到了山西省人民政府下发的《中华人民共和国民办学校办学许可证》（教民114021510149019号）。截至本报告披露日，大同数科院已顺利完成2025届学生的录取工作，将于9月迎来首届学子入校就读。

    2025年1月，公司完成对“新加坡辅仁国际学校”的收购，其主营业务为国际剑桥O-level和A-level课程教育服务，毕业生主要升学至海外QS排名前50的知名高校。通过本次收购，使公司在保持主营业务稳健开展的基础上，进一步开拓国际业务版图。收购完成后，公司基于辅仁国际学校优秀的品牌形象与成熟的业务平台，与公司现有的业务板块与业务区域进行融通，向海外国家与地区输送高质量、高水准的教育产品与服务，持续积极探索新的业务发展模式。

    2021年12月，公司投资举办一所营利性全日制统招民办中等职业学校“宿迁传智互联网中等职业技术学校”。2024年，公司积极响应党的二十大报告关于“推进职普融通”“坚持高中阶段学校多样化发展”的号召，落实《省教育厅关于试办综合高中班的指导意见》（苏教职[2018]19号）和宿迁市教育局《宿迁市2024年中等学校招生工作意见》等文件精神，在各级政府的大力支持下，传智中专积极推进举办了“综合高中班”，进一步扩大了在校生规模。

    公司在学历教育领域的拓展，与数字化人才职业培训业务领域形成横向融通，大同数科院与传智中专、综合高中班形成纵向贯通，新加坡辅仁国际学校的拓展形成内外联通，共同完善和提升了公司数字化人才职业培训和学历教育双轨发展布局，进一步提升公司的综合竞争力。

    （二）公司的主要产品及其用途

    公司主要提供的服务涵盖数字化人才职业培训和学历教育两大领域。

    1、数字化人才职业培训领域

    按照培训模式的不同，分为以“黑马程序员”为品牌的现场培训、以“博学谷”为品牌的线上培训。黑马程序员现场培训的培训周期为4-6个月，博学谷线上培训的培训周期通常根据产品类型的不同设定不超过1年的学习服务周期，由学员在线上完成。近年来公司明确了“全面拥抱AI”的业务关键词，与华为、阿里巴巴、科大讯飞等多家科技企业联合研发了相关课程并共同培养AI大模型工程师人才，对Java、大数据、软件测试、设计等多个编程学科进行全面升级，打造并发布了全新AI学科，推出了新一代智能培养体系课程，旨在为蓬勃发展的AI产业精准输送高质量、复合型开发人才，抢占AI职业发展黄金赛道。公司目前开设的培训课程包括：①数字化专业课程。AI智能应用开发（Java）、AI鸿蒙开发、AI大模型开发（Python）、AI大数据开发、AI嵌入式+机器人开发、AI测试、AI运维、架构师等；②数字化应用课程。跨境电商、AI视频创作与直播运营、AI设计。

    2、学历教育领域

    大同数据科技职业学院是一所具有鲜明数字化特色的营利性全日制统招高等学校，以培养既懂产业技术又懂数字技术的复合型人才为目标，设置了人工智能技术应用、智能产品开发与应用、网络营销与直播电商、大数据技术、数字媒体艺术设计、软件技术6个社会需求量大、就业前景好的数字化专业，面向纯互联网、产业互联网、传统产业数字化转型领域培养高素质、精专业数字化人才，是山西省、大同市“十四五”期间重点工程建设高校，也是大同市职业教育发展的重点支持项目。大同数科院占地面积300余亩，一、二期总建筑面积25.6万平方米，一期校区可容纳学生约5,000人。

    新加坡辅仁国际学校是新加坡教育部正式批准的国际学校，提供国际剑桥O-level和A-level等课程教育，涵盖英语、数学、物理、化学、经济等核心学科，及高数、计算机、华文、生物、商务、心理学等选修学科。毕业生遍布全球知名高校，包括英国牛津大学、剑桥大学、帝国理工学院、新加坡国立大学、南洋理工大学、香港大学等全球知名大学，获得了学生与家长的广泛认可，在行业内打造了良好的口碑。2024年，辅仁国际学校90.48%的毕业生被QS50强大学无条件录取。经过25年的精心耕耘，新加坡辅仁国际学校的业务现已进入了稳健的运作轨道。

    宿迁传智互联网中等职业技术学校，培养应用型数字化人才，现有计算机应用、软件与信息服务、大数据技术应用、网络营销、直播电商、艺术设计与制作、无人机操控与维护、网络信息安全、工业机器人、新能源汽车运用与维修等16个专业。近年来学校在校生人数逐步提升，2024学年中专部与综合高中班共有在读生2,000余人。

    （三）公司的主要经营模式

    1、数字化人才培训教学模式

    公司培训模式主要为现场培训模式（即面授培训模式、新型面授培训模式）和线上培训模式。

    (1)现场培训模式

    公司数字化人才培训主要采用现场培训模式,包括面授培训模式和新型面授培训模式。面授培训模式是指讲师现场讲解并辅导的模式；新型面授培训模式指由顶级讲师制作知识点视频教学包,再由具有丰富一线开发经验的讲师现场带教的培训模式。

    (2)线上培训模式

    线上授课指公司根据现场学员的反馈和意见，将顶级讲师的授课过程录制成视频，上传到“博学谷”平台，或以直播形式进行，学员通过付费购买的方式进行在线学习。

    2、学历职业教育教学模式

    学历职业教育业务以“教授数字化相关技术+颁发学历”的模式进行。学校的授课老师来自从全国范围内吸纳的有教育情怀和教育理想的优秀师资团队，同时配备来自企业一线的技术专家、资深工程师等为学生提供专业知识的教学和实践引导，实现产教融合。学校在培养学生扎实的数字化技能和实际工作能力的同时，注重学生的德育建设，以此为学生成为一名数字化人才打好坚实的道德素质及技能基础。

    3、国际高中学历教育教学模式

    国际高中学历教育业务主要向学生提供国际剑桥O-level和A-level等课程教育。在教学中充分融合中西方教育模式长处，教研团队针对A-Level考纲准确拆分知识点，帮助学生进行针对性练习。专职升学规划团队1对1定制学生升学计划，指导学生面试和升学文件准备，造就了多年来QS50名校录取率超过90%的优秀成绩。

    二、核心竞争力分析

    （一）良好的品牌形象与行业口碑

    公司成立后持续深耕于数字化人才职业教育领域，经过近20年的积累，通过持续帮助企业发现合适的人才、学生找到合适的岗位，在行业内树立了数字化人才职业教育企业的标杆形象，在学生与家长群体中建立起了良好的口碑。

    公司是工业和信息化部认证的国家信息技术紧缺人才培养（NITE）工程软件应用与开发方向资源合作伙伴。2023年，公司入选教育部2023年产学合作协同育人项目，斩获2023(第七届)企业社会责任发展论坛“企业社会责任公益榜样”荣誉称号，天津市经济技术开发区人社局为公司授予“泰达青年人才基地”荣誉称号；2024年1月，公司成为阿里云授权培训认证合作伙伴，同月，公司与华为签署了HarmonyOS人才生态体系服务合作协议，2024年3月，公司受邀参加华为“鲸鸿动能服务商政策发布暨鸿蒙服务商先锋计划授牌仪式”，成为华为HarmonyOS认证级授权培训伙伴；2024年6月，公司受邀出席2024华为开发者大会荣获“鸿蒙先锋-卓越培训伙伴贡献奖”“鸿蒙先锋-优秀鸿蒙人才培育奖”“鸿蒙先锋-卓越社区贡献个人奖”等奖项；2024年9月，在大同市人民政府主办的“国家级数据标注基地建设研讨会暨2024年第二十届呼叫中心产业发展年会”上，公司荣获《数据标注基地建设发展贡献奖》。

    公司编著的教材屡获荣誉，其中有14本教材入选“十四五”职业教育国家规划教材书目，7本教材入选“十四五”职业教育江苏省规划教材。2024年度，公司出版的《HTML5+CSS3网站设计基础教程（第3版）》荣获中国工信出版传媒集团2024年优秀出版物教材三等奖；《NoSQL数据库技术与应用》2024年度最受欢迎计算机类图书奖；《Hive数据仓库应用》2024年度最受欢迎计算机类图书奖；《MySQL数据库入门（第2版）》2024年度最受欢迎计算机类图书奖；《Java基础入门（第3版）》2024年度最受欢迎计算机类图书奖；《MySQL数据库原理设计与应用（第2版）》2024年度最受欢迎计算机类图书奖；《Hadoop大数据技术原理与应用（第2版）》2024年度计算机类畅销新书奖。

    公司控股子公司辅仁国际学校成立于2000年，是新加坡教育部正式批准的初高中性质的国际学校，连续多年保持4年期Edutrust办学资格。辅仁国际学校师资力量雄厚，教学团队由来自牛津大学、新加坡国立大学、南洋理工大学等知名学府，具有海内外知名学校执教经验的资深教育工作者组成。辅仁国际学校以助力学生升学QS50强大学为办学宗旨和目标，连续多年QS50名校录取率超过90%。2024年，90.48%毕业生获QS50名校无条件录取，88.10%毕业生获QS30名校无条件录取，26.19%获得新加坡国立大学及南洋理工大学无条件录取，优异的升学成绩造就了辅仁国际学校良好的教育口碑。

    良好的品牌形象与行业口碑有力支撑了公司持续获得客户来源和保持良好经营业绩。

    （二）优质的课程内容与服务质量    凭借科学有效的课程研发体系，公司紧跟行业热点自主设计、编制培训课程内容，使培训课程内容具有符合市场实用需求、涵盖最新技术内容、激发学员学习兴趣的特点，有效保障学员能够在培训中获得符合市场需求的技术能力，从而实现其获得更好工作岗位的培训目标。

    公司致力于以学员为中心构建综合性服务体系，打造“快速提升学员个人价值”的全方位培训服务体系，通过对学员数据的精准分析，为学员培训初期测评、培训模式及培训课程选择、日常培训管理、未达目标学员重点帮辅、就业指导咨询、就业后持续服务等六个方面提供个性化服务方案，有效提升了培训效果和学员满意度。

    辅仁国际学校融合中西方教育模式长处，结合新加坡本地优势，打造最适合东南亚学生的课程体系与服务体系。结合中国模块化教研法，教研团队针对A-Level考纲拆分知识点，帮助学生做针对性练习。新加坡本土课程和外教教学带来的轻松上课氛围加上中式严谨的课程考试，造就优秀的升学成绩。辅仁国际学校开设系统的升学规划指导课程，定期举办世界名校咨询讲座。辅仁国际学校也是新加坡少有的拥有专职班主任团队的学校，专职负责学生的学业规划、学习进度、生活管理以及与家长的沟通，不承担授课任务，专注于提供全程、一对一的学业跟踪与成长指导，有效地提升了学生适应能力和满意度。

    优质的课程内容与服务质量是公司更好地实现教育目标、满足学员需求的重要内容，是公司保持核心竞争力的重要因素。

    （三）成熟的教师培养机制

    依托多年的教育经验，公司职业培训及学历教育板块均建立了集招聘、培训、考核、考察、提升五位一体的全方位优秀教师培育体系。首先，在教师甄选方面，公司通过对优秀教师职业素养的分析、萃取，制定岗位标准。其次，在入职培训方面，结合不同业务板块教学方法标准、教学实施过程控制，人力资源部、所属部门及培训院或教研院从企业认同、岗位服务及从业技能等角度进行系统培训。第三，在岗前考核方面，由培训院或教研院与所属部门进行双重考核，考核通过的新教师完成一系列岗前训练后，方可进行相应课程试教。第四，在试教考察方面，由培训院或教研院与所属部门对其试教期间的效果进行考察，考察通过后，新教师才能获得实施相应课程教学资格。第五，在能力持续提升方面，结合教师所处岗位阶段的不同，为其制定对应的提升计划，保障教师逐步成长，最终成为优秀教师。

    成熟的教师培训机制使公司能够持续获得优秀教师人才，有助于公司不断提升核心竞争力。

    （四）领先的研发能力

    公司历来重视研发能力的培养，持续进行研发投入，已获得了一系列与业务开展紧密相关的核心技术，包括：以课程研发为核心的课程研发体系、以分模块教学为核心的教学实施体系、以全过程服务为核心的全方位服务体系、以教学方法标准制定及教学实施过程控制为核心的教学质量管理体系、以教学质量评价为核心的教研质量反馈系统、以教师甄选培育为核心的教师培育体系、以全方位高效合作为核心的院校高校合作系统、以品牌建设推广为核心的品牌营销体系，涵盖公司业务的各个环节，有效提升了公司在行业中的竞争力。

    通过多年研发积累，公司已形成完善的研发管理机制，能够及时跟踪市场需求的变化，有效地识别不断变化的客户需求，并保持快速的反应能力对核心技术进行更新，不断提升竞争能力。

    （五）高效的营销渠道

    公司的营销渠道包括口碑营销、高校合作营销、网络营销、线下宣讲营销等。

    口碑营销：公司采用学生亲身体验营销、全方位培训服务体系营销、毕业或就业成果输出营销等策略，建立了行业内独有的口碑营销体系。该种营销渠道可信度高、成本低，目前公司大部分客户均来自于已毕业学生的的口碑推荐。

    高校合作营销：依托多年的行业培训经验和优质的教学资源积累，公司从高校、教师和学生的不同需求出发，为高校提供全方位的教学内容资源、教学支持平台和就学实训服务等支持，从而与高校建立了稳固的合作关系。截至报告期末，公司已自主出版数字化人才培训教材182本，发行图书1,000万余册，已与2,600余所高校达成课程内容及教学支持合作，与720余所高校达成就业实训合作，形成了公司全方位高校合作系统，有效提升了公司在高校中的知名度和影响力。同时，公司举办高校寒暑、周末骨干教师研修班，培训优质教师11,000余人次，在行业内逐渐树立了良好的品牌形象与口碑。

    公司与高等院校的合作模式包括三种，具体如下：

    1、一体化就业人才培养模式

    一体化就业人才培养模式，即专业共建、联合培养，是以促进数字化人才相关课程教学改革、实现学生优质就业为目标，以培养过程一体化为核心，以校企深度合作、优势互补为特点的综合性就业人才培养合作模式。

    该模式下的人才培养全过程包括分析、实施、鉴定、输出四个阶段，在培养全过程中教学前的诊断，教学中的教学、学习、练习、管理以及教学后的测试、评价、就业等各个环节，公司在方法、内容、平台和服务等方面提供全面性的支持和全程护航式的服务。

    2、教学资源提供模式

    教学资源提供模式是免费向院校提供数字化人才精品课程资源体系，减轻院校数字化人才课程教师教学负担、优化更新院校数字化人才课程质量，与院校形成良性互动的合作模式。

    通过该模式，教师选用公司精心研发的数字化一站式就业人才培养教程，公司即免费配套提供精品课程资源体系，包括：一个涵盖教学设计（教案）、教学PPT、教学视频、教学大纲、教学补充案例、试题、源代码等在内的精品资源包；一个由创新教学系统、考试练习系统和个性化学习系统组成的自适应性教学辅助综合服务平台；一个多媒体集成资源一键式教学实施客户端。

    3、人才就业实训合作模式

    公司面向院校的人才就业实训合作模式针对院校数字化人才专业学生就业困境，为希望加强校内“双师型”师资或实训课程的院校提供入校短实训项目，快速强化学生的应用实践能力。

    通过该模式的合作，能够快速提升学生的编码纠错能力、项目实战能力、职场综合能力，强化学生的就业硬技能，实现高薪就业，主要针对即将毕业的学生。

    目前和学校建立的实训模式主要有：校内实训基地建设、签订校企战略合作协议、校内宣讲、实训、学生来往各教学中心实习、老师推荐学生等方式。

    网络营销：通过行业论坛、外部新兴媒体平台、微博及微信矩阵号、自制长短视频、动画节目、视频营销、口碑营销等多种营销方式持续引入潜在用户，再通过自建营销平台、流量平台、社群运营精细化分类潜在用户，构建了公司特有的网络整合营销体系，该体系辐射用户超过千万，大幅提升了潜在用户对公司的品牌认知度及知名度，该体系的原始用户源于口碑，在运营的过程中又放大了口碑。从成立伊始截至报告期末，公司已发布初、中、高级免费视频教程17万余节，涵盖配套源码、工具、笔记等，年均下载及播放量超过亿次，免费直播公开课2,400余场，年均听课人数近百万，黑马程序员B站累计关注人数已达422万人。公司学历教育板块也搭建了新媒体矩阵，大幅提升了潜在学生对公司旗下各学校的认知度及知名度。

    线下宣讲营销：公司学历教育板块采用该营销方式。通过锁定学生来源，在线下利用宣讲会的方式，对学生及家长全方位输出学校形象、生涯规划及择校指导，以专家顾问的身份为学生及家长提供帮助的同时，提升学校知名度。其他：公司“院校邦”及“优优汇联”业务板块除了采用以上营销方式以外，还采用电话营销、体验式营销、会议营销、比赛营销等营销方式。电话销售方式通过收集并挖掘客户信息，为客户提供顾问式服务；体验式营销通过产品试用吸引客户，丰富客户体验，提升客户使用感受；会议营销通过寻找特定顾客，利用亲情服务和产品说明会的方式，对顾客全方位输出企业形象和产品知识，以专家顾问的身份对意向顾客进行关怀和隐藏式销售；通过举办专业大赛，以比赛形式宣传公司，增强客户认知力。

    高效的营销渠道是公司品牌塑造和获取客户资源的重要途径，是保持公司核心竞争力的重要因素。

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