凌志软件（688588）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期凌志软件（688588）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    1.所属行业情况

    公司是一家金融软件公司，主要业务为对日软件开发业务及国内应用软件解决方案业务。根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所处行业属于“软件和信息技术服务业”，行业代码为“I65”。

    当前，数字经济成为构建现代化经济体系的重要发展引擎，数字化转型进程的加速，推动云计算、大数据、人工智能和区块链等新兴技术加速突破应用，推动软件和信息技术服务业向更广阔领域加速发展。据工信部发布数据显示，2025年上半年，我国软件和信息技术服务业（以下简称“软件业”）运行态势良好，软件业务收入稳健增长，利润总额保持两位数增长，软件业务出口保持正增长。上半年，我国软件业务收入70,585亿元，同比增长11.9%；软件业利润总额8,581亿元，同比增长12.0%；软件业务出口283亿美元，同比增长5.3%。

    软件行业正站在一个关键的转型节点上，人工智能（AI）成为新一轮科技革命和产业变革的重要驱动力量。今年政府工作报告提出，“持续推进‘人工智能+’行动，将数字技术与制造优势、市场优势更好结合起来”。政府部门和国有企业要强化示范引领，通过开放场景等支持技术落地；要着力优化人工智能创新生态，强化算力、算法和数据供给，深入实施“人工智能+”行动，加强人工智能与各领域广泛深度融合，将助力传统产业改造升级。

    AI正在深度构建软件业的商业模式，驱动IT服务从交付软件到交付结果。2024年以来，以AIAgent为代表的新兴技术正在催生一种全新的结果交付范式——将关注点从“如何构建”转向“交付什么价值”，从“遵循流程”转向“实现目标”。根据Rootanalysis数据，预计全球AIAgent市场规模将从2024年的52.9亿美元增长到2035年的2,168亿美元，2024年-2035年预测期内的复合年增长率为40.15%。

    （1）国内证券IT行业重塑智能化服务新范式

    公司所处的证券IT领域正经历着快速的技术变革和创新。随着大数据、云计算、人工智能和区块链等前沿技术的持续进步和不断突破，证券行业的智能化转型迎来了新的契机。金融科技赋能证券行业发展呈现三大趋势：一是AI大模型驱动业务生态智能化升级；二是跨领域技术融合催生新服务模式；三是机制创新与组织变革加速科技业务深度融合。

    当前，证券IT行业以“AI+”战略为核心驱动，通过顶层设计牵引、智能算力筑基、大模型体系赋能、场景应用深耕，探索智能投顾、高频交易、算法交易等新型业务模式，为投资者提供更精准的投资决策支持和交易执行效率。同时，金融监管科技（RegTech）的兴起，使得证券公司能够更有效地应对监管合规要求，提升风险管理能力。

    （2）日本积极推进人工智能技术及数据化转型的应用

    面对全球人工智能产业演进日新月异、竞争瞬息万变的发展现状，日本政府近年来不断出台法律法规，持续加大对人工智能等高新技术产业投资补贴力度，制定包括促进人工智能产业创新研发、基础设施建设、推进人工智能商业化普及、振兴教育及人才培养等一揽子战略。

    2.公司主营业务情况

    公司是一家金融软件公司，主要业务为对日软件开发业务及国内应用软件解决方案业务。公司致力于新兴技术在金融行业的应用，为客户提供咨询、设计、开发、维护等全方位的软件开发服务，业务范围涵盖了证券、保险、银行、信托、资产管理等金融领域。

    对日软件开发业务方面，公司是日本多家知名金融公司的长期合作伙伴，为日本主要金融机构开发了众多核心业务系统。在证券业，公司为日本多家证券公司构筑了包括股票、债券、基金等经纪业务的核心交易系统、融资融券交易系统、投资银行业务系统和财富管理系统等；自2023年通过收购了智明软件，增强了公司在日本证券市场核心交易系统开发维护领域的市场占有率和影响力；在银行业，公司开发的网银系统、债券交易、资产管理、年金管理等核心业务系统支撑着多家商业银行的日常运营；在保险业，公司为多家知名保险公司开发的系统实现了保险业务流程和商品全覆盖，其中包括损保核心系统、寿险核心系统、网络直销平台、数据分析系统（通过现有契约和客户个人信息及客户家人信息，利用AI自动学习契约和客户及家人相关的数据变化，分析客户及家族的保险需求，自动做成保险提案书）；在资产管理业，公司为某知名信托机构重新构筑了日本租赁物件市场保有量第一的房地产租赁平台系统。

    国内应用软件解决方案业务方面，公司依托多年对日软件开发服务积累的丰富经验，经过近几年的产品研发及国内市场特别是证券市场开拓，为国内证券公司提供包括O2O客户智能精准营销服务解决方案、财富管理解决方案、大投行业务综合管理解决方案、面向机构服务的综合金融服务解决方案、微服务云管理解决方案、资产管理解决方案和数据中台等各类金融行业软件产品及解决方案，为公司的长期发展打下了基础。

    3.公司所处的行业地位分析及其变化情况

    （1）对日软件开发服务市场

    公司对日软件开发服务业务，以金融行业为主，最终用户涵盖保险、证券和银行等多类金融行业公司。公司从2004年起与全球顶尖金融服务技术供应商野村综研合作，经过多年的经营，已在日本金融业软件开发服务领域取得了一定的市场地位和较好的口碑；从2014年起，公司与日本其他知名IT咨询服务机构如SRA、TIS等公司的业务量逐渐增长，共同为终端客户研发了如日本信用卡系统、企业年金系统等产品，公司目前已成为野村综研软件开发最大的供应商之一。同时，公司子公司智明软件担负着野村综研THESTAR系统近5成的对外发包量、I-STAR系统约8成的对外发包量，系野村综研STAR系列产品最为重要的软件外包服务提供商。作为STAR系列产品主要的开发和运维工作承担方，智明软件凭借日本智明在日本本土的地域优势，始终在接近客户的第一线，起到了维持日本证券业务基础运营的重要作用，对日本证券业的顺利运转具有深远影响。公司未来将继续保持与软件开发服务主要客户的稳定合作关系。

    （2）国内应用软件解决方案业务市场

    公司依靠在日本金融行业多年丰富的业务经验和软件开发经验，2010年起逐步开拓国内证券市场软件解决方案业务，将对日软件开发服务的经验技术和业务人才导入国内，推动国内证券信息服务系统的转型与升级。经过多年的市场开拓，公司已经在国内证券市场取得了一定的影响力，积累了较多证券公司客户资源，包括国泰海通、申万宏源、中信建投、国信证券、华泰证券、招商证券等70多家证券公司客户，同时积累了嘉实基金、华泰期货等10多家基金公司、期货公司和资产管理公司客户，为公司今后继续开拓国内资本市场软件解决方案业务奠定了客户基础。

    4.经营模式

    （1）盈利模式

    公司的盈利主要来自于公司提供的软件开发服务和应用软件解决方案形成的销售收入和相应成本费用之间的差额。

    （2）研发模式

    公司采用以前沿技术为导向、满足市场需求为目标、独立自主的技术研发模式。在该模式下，公司的研发部门密切跟踪国际前沿技术发展趋势，结合公司客户所处行业市场的需求，有针对性的研究各类先进技术方案，在消化和吸收后转化为公司的核心技术。

    （3）采购模式

    公司采购的产品和服务主要包括操作系统、数据库、开发工具等软件产品，计算机设备、网络设备等电子设备，以及第三方软件外包服务等。

    软件产品和电子设备由于供应市场成熟，竞争充分，公司的采购量与市场供应量相比非常小，采购需求能得到充分满足。

    为解决项目工作量波动导致的临时性人员不足的问题，在交付能力不足时，公司提前进行人力外包安排，并将软件外协公司的开发人员纳入公司的人员调配系统统一管理，从而保证了公司软件开发业务的交付能力。软件外协商由于数量众多且议价能力不足，价格也较为稳定。

    （4）销售模式

    公司日本业务洽谈主要通过日本子公司和母公司销售人员的市场拓展，与日本客户直接商谈建立合作关系，客户将软件项目中的全部或部分开发工作委托给公司完成。在业务合作初期，公司与新客户签订项目合同，随着合作的深入，在双方建立信任的基础上，将签订长期框架合同。目前，公司与主要客户均已签订长期框架合同。在双方建立长期合作关系后，公司积极了解客户需求，主要以竞争性谈判的方式获取项目订单。

    国内市场的业务拓展方面，公司主要采取产品驱动的销售模式。产品研发完成后，公司举行行业推广会议或者通过公司华东区、华北区、华南区等销售网络宣传产品功能和特点，确定意向客户后，以招标或直接商谈的方式获取订单。

    （5）服务模式

    公司对日软件开发服务业务中，客户将其软件开发项目通过项目委托开发的方式交给公司实施，由公司按约定的进度与质量要求将软件或服务交付给客户。在对日软件开发服务中，公司提供的绝大部分为定制软件开发服务。

    公司国内业务主要采取面向金融行业以产品为基础提供解决方案的服务模式。公司基于行业调研，深入了解行业痛点，进行针对性的产品研发。研发完成后，公司将通过市场推介、招标等方式获取相关订单合同，并针对客户具体需求实施产品交付，客户按照合同约定验收付款。对于已经采购公司产品的客户，一般会与公司签订二期、三期合同以应对比较大的系统升级需求。公司也通过产品持续研发，持续升级行业共性需求，并主动向客户推介、商谈升级产品版本。升级会通过谈判的方式确定合同价格。在国内行业应用软件解决方案中，公司提供的主要包括软件产品销售和基于公司自有产品基础上的定制软件开发、人员派驻、软件售后服务等软件服务。

    二、经营情况的讨论与分析

    公司主要从事对日软件开发业务及国内应用软件解决方案业务。报告期内，公司积极应对风险挑战，加强技术和产品创新，积极拓展业务。

    （一）报告期内公司经营情况

    报告期内，公司实现营业收入51,558.78万元，同比下降3.04%；营业成本37,683.50万元，同比增长2.16%；归属于上市公司股东的净利润11,196.94万元，同比增长1,002.20%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润10,712.97万元。

    报告期内，日元汇率上升，对公司业绩带来积极影响。公司对日业务基础扎实，整体抗风险能力较强，积极探索利用AI技术提升软件开发效率。国内金融业务方面，公司财富管理、机构、投行等重点业务线产品持续迭代，强化竞争优势；在资管、基金、期货、监管机构等新兴业务中持续扩展。

    同时，公司加大研发投入，上半年研发投入金额4,038.51万元，同比增长18.06%；研发投入总额占营业收入比例达7.83%，同比增加1.40个百分点。未来，公司将持续探索AI技术与传统IT服务的深度融合，助力客户数字化转型。

    （二）报告期内业务开展情况

    1、对日软件开发服务业务方面，重要项目交付顺利

    基于AI全栈自动生成平台的系统自动化迁移与重构项目：采用AI全栈自动生成平台对传统架构的核心业务子系统进行模块迁移与重构，高效且工程化实现设计书及代码自动生成，减少开发工作量，加快系统向现代化技术栈的迁移。验证了该AI平台在复杂业务中的可适用性；提升开发效率；平台规则接口风格、数据命名、异常处理等实现规范统一；平台自动生成的代码结构清晰、降低后续维护成本，便于交接与维护。

    金融AIGC业务变更对应解决方案：客户产品面向数百家金融客户，客户对应和确认工作繁琐且低效，利用AIGC技术，通过构建以LLM（大语言模型）为核心的混合RAG（检索增强生成）系统，实现了工作日调整（从PDF/MSG文件自动提取日期信息）、界面变更（从Excel文件自动提取修改规格）、设置变更（从MSG文件自动提取修改内容）以及QA响应（运用RAG技术自动生成答复）等功能。系统采用GPT-4.1-mini及本地模型（如qwen2.5-coder-14b等）进行灵活配置，实现减少手动作业、缩短业务处理时间、利用AI自动化降低人为错误、通过模型优化选择降低业务需求对应成本、提升客户响应效率和服务质量。

    AI+老旧系统重构解决方案：利用大语言模型（LLM）对代码进行深度解析，提取功能逻辑、数据流程、接口定义等关键信息，探索基于AI的详细设计书自动生成方法，通过prompt工程、微调模型等方式，使AI生成符合规范的结构化设计文档，进而生成设计书，再使用大语言模型（LLM），直接将设计书文本作为输入，让模型理解并生成对应的其他目的语言代码。实现了“代码->详细设计书->其他语言的重构”这一通路，更加高效，高品质进行脱旧项目提案和推进。

    NBA（NextBestAction）系统：利用AI学习分析已成约的保险客户的信息，以及家族信息，推断出客户以及家人适合的最优保险项目，并形成提案书。提高了保险营业的成约率。同时该系统能根据不同的保险种类，分析在成约之后的一些客户跟进最佳时点，和对客户再次营业最佳时间的建议，并提供丰富的报告呈现形式。提高了保险人员对客户状况的深入了解。同时该系统可以和保险客户的人生计划挂钩，根据保险客户在各个年龄阶段的收入和支出以及结婚，购房，育儿等重大人事事件需要的资金来分析客户最需要的保险种类。

    证券会计系统迁移项目：针对当前运行的“权益会计接口系统”中自营业务处理模块的技术升级需求，启动开发语言由C至Java的迁移，该模块核心功能为构建连接上游权益类系统与下游JEDI会计分录生成系统的接口，实时处理国内外股票及国内可转换债券业务数据，实现账簿级损益计算并联动交易数据至下游系统。基于提升技术资源可持续性、系统可维护性及开发效率的目标，本次迁移将分阶段实施，首先开展概念验证（POC），重点验证技术路径可行性、精准评估开发规模与周期，并输出标准化迁移方案，待POC验证通过后进入全面迁移阶段，完成自营会计系统重构。预计达成各方面效能提升，技术层面降低人才获取难度，运维团队组建效率提升，实现业务支撑力的突破。

    日本著名铅笔制造商的贩卖管理系统升级项目：本次升级面临旧系统（基于Smalltalk语言开发）技术栈陈旧、人才稀缺的挑战。项目团队创新性地采用生成式AI工具，将原有代码自动转换为C#（ASP.NET）语言，并结合自主研发的代码质量管控流程与基盘优化技术，显著提升了AI生成代码的可用性与稳定性，实现高品质交付。

    大型租赁业务系统项目：采用分布式架构设计，利用RESTfulAPI接口实现系统模块解耦，提升系统的灵活性和扩展性。同时，通过大数据分析和人工智能技术增强数据驱动的业务决策能力。通过引入容器化技术（Docker/Kubernetes）和持续集成/持续交付（CI/CD）流程，优化业务流程，实现业务自动化与智能化管理，推动企业数字化水平提升。项目秉承DevOps理念，实现开发、测试、运维一体化，确保系统的高可用性和稳定性。

    石油能源业务系统项目：采用微服务架构（MicroservicesArchitecture）与容器化技术（Docker、Kubernetes），构建高可用、弹性伸缩的IT基础设施。通过引入API网关（APIGateway）和事件驱动架构（Event-DrivenArchitecture），实现系统模块间的松耦合与异步通信，提高业务响应速度和系统可靠性。结合云原生技术（CloudNative），部署于混合云环境，利用持续集成/持续交付（CI/CD）流程，加快新服务的开发和上线速度。采用零信任安全模型（ZeroTrustSecurityModel）和身份认证与权限管理（IAM）机制，保障系统安全性。

    某大型银行代理清算系统的升级改造项目：对原基于VC语言开发的清算代行系统进行了全面的升级与移植改造。新系统以SmartPort开发框架为核心，结合Angular前端技术，构建了全新的Web化平台。新开发框架采用以“定义式开发”为主的模式，辅以少量COBOL程序，实现了系统功能的快速构建与高效实现。该模式以设计驱动为核心，通过对业务流程的分解与抽象设计，同时完成主体程序结构的定义，仅在个别复杂逻辑中使用少量COBOL实现个别处理，从而高效完成整体功能的开发。得益于定义式开发的特性，显著减少了手写代码量，降低了人为差错的可能性，在大幅提升开发效率的同时，亦保障了系统的稳定性与开发品质。此模式为实现高效、稳定且高质量的系统开发提供了有力支撑。

    银行房贷业务系统项目：依托AWS云服务平台，以PaaS方式构建全新的房贷业务系统，提供面向PC/移动端等多平台的全流程业务功能，提升了多个销售渠道的贷款审核效率。应用AWS的ECR容器，SQS队列，SES/SNS通信等服务，在提供安全，高效，易扩展的系统架构的同时，帮助银行重新整理业务流程，为用户提供方便易上手的操作体验。另外，本次开发整合了各子系统间的业务数据，为银行快速响应数字化转型后的业务变革，缩短业务功能交付周期打好了基础，为银行大幅提升竞争力提供了可能。

    住宅金融机构直接融资系统项目：以SPA形式提供网上灾害住宅融资申请服务，后台通过微服务划分业务功能，解决业务复杂性问题并使每个服务可独立扩展。与外部系统间的交互通过AWS上部署的API公开基盘服务保证安全，并采用IDP和EKYC认证方式进行身份认证。由此，在保证信息安全的前提下，能够在线上提供原先线下为主的申请业务，减少了客户出行的成本和不便，有效的提高了融资申请的效率。同时活用API公开基盘，导入了文件共有系统，实现银行和机构的在线文件共有，大幅度提升了贷款审核效率。

    2、国内应用软件解决方案业务

    2025年上半年，证券行业在资本市场稳市机制深化、注册制改革效能释放及金融信创全面铺开的驱动下，加速向专业化、数字化、智能化进阶。公司紧抓行业信创向核心系统纵深推进、买方投顾模式普惠化、机构服务精细化等战略机遇，持续深化“平台+生态”战略。以信创全栈能力为基，助力券商实现相关系统安全可控与性能跃升；以数据智能为引擎，驱动财富管理从“产品销售”向“资产配置”转型；以人工智能为支点，赋能券商投行合规效率、机构客户协同，线上运营提效等服务升级。

    报告期内，公司国内应用软件解决方案在机构服务精细化、投行智能尽调、买方投顾工具链等场景实现突破，数智化金融科技生态竞争力持续强化。

    全栈信创解决方案已实现从“单点适配”到“核心业务全链路自主可控”的跨越式升级，实现三大核心能力体系：1、全栈技术纵深覆盖。覆盖移动端（鸿蒙）、支持鲲鹏、海光、飞腾等主流国产芯片架构，兼容麒麟、通信UOS等主流国产操作系统，东方通、宝兰德等主流国产中间件，达梦、OceanBase、TDSQL等国产数据库；2、高性能与高安全。适配信创组件的分布式低延时架构，支持组件横向扩展，满足证券业务的高性能与灾备切换要求；3、生态厂商的深度合作。与多家信创厂商深度合作，提供多种信创组合方案。

    全链路智能化财富管理平台于上半年实现从流程驱动向“AI智能体协同”的范式升级，全面融合多模态账户分析、意图预测及多Agent任务协同技术，赋能业务全域智能化跃迁。平台通过账户智能分析引擎实现多模态数据（持仓截图/交易流水），快速生成多维诊断报告，预判客户需求并模拟极端场景抗风险方案；员工智能助手深度集成SCRM系统，自动整合通讯记录构建动态客户画像，基于多Agent架构，全面提高服务效率与质量；全场景服务体系升级为“AI+人工”双核模式，AIGC辅助营销服务，提升专业性、个性化的高质量服务。服务闭环同步嵌入实时合规质检，确保合规安全。

    数字化机构客户综合金融服务解决方案持续深化“智能驱动、场景穿透、生态协同”三大核心能力，依托AI技术实现服务范式跃迁。全域覆盖机构客户服务全场景，通过多智能体框架，提供员工智能问答、智能知识库、智能数据分析、自动撰写等功能，穿透产业链数据识别跨业务线协同机会，赋能一线用户精准触达高潜力客户，推动服务模式从“响应需求”向“主动创造价值”升级，同步满足风险可控、合法合规要求。

    投资银行管理系统深度响应全面注册制下“申报即担责”监管要求，构建“大模型+区块链”双技术基座，实现自律监管体系升级。通过AI大模型引擎强化底稿智能核验与尽调工具效能，支持申报材料的智能审核，方案获得监管及头部券商的认可。同步深化区块链存证应用，满足穿透式监管要求。系统已形成覆盖尽调、质控、申报、持续督导的全流程AI辅助方案，显著降低合规风险并提升执业质量，为全面注册制提供技术支撑。

    新兴领域突破：既有产品在资管、基金、期货、监管机构等新兴业务持续扩展。结合行业特点，升级产品与方案，包括基金/期货/资管数智化一站式营销服务解决方案、一站式运营平台、客户标签画像系统等。

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