浙能电力（600023）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期浙能电力（600023）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    公司是浙江省内规模最大的发电企业，主要从事火电、气电、核电、热电联产、综合能源等业务，管理及控股发电企业主要集中在浙江省内。2023年，公司取得中来股份控制权，中来股份为深圳证券交易所创业板上市公司（证券代码：300393.SZ），主要开展光伏辅材、高效电池及组件、光伏应用业务。

    电力是国民经济的基础性行业，发电企业业绩驱动的主要因素包括售电量（供热量）、电价（热价）及燃料价格等，受国家政策、经济运行形势、市场竞争和供求关系的影响较大。

    根据中国电力企业联合会《2025年上半年全国电力供需形势分析预测报告》（以下简称《报告》），2025年上半年，全国全社会用电量4.84万亿千瓦时，同比增长3.7%。电力生产供应方面，今年上半年，全国新增发电装机容量29332万千瓦，同比增加14056万千瓦，其中，风电和太阳能发电合计新增装机26360万千瓦，占新增发电装机总容量的比重近九成。截至2025年6月底，全国全口径发电装机容量36.5亿千瓦，同比增长18.7%，分类型看，火电装机14.7亿千瓦，水电4.4亿千瓦，核电6091万千瓦，并网风电5.73亿千瓦，并网太阳能发电装机11.0亿千瓦。上半年，规上工业水电、火电发电量分别下降2.9%、2.4%，太阳能、核电、风电发电量分别增长20.0%、11.3%、10.6%。

    《报告》预计2025年全年全社会用电量同比增长5%-6%，考虑到三季度高温因素及上年四季度基数偏低因素，预计今年下半年用电量增速高于上半年。《报告》预计2025年全国新增发电装机规模有望超过5亿千瓦，再创历史新高，2025年底全国发电装机容量预计约39亿千瓦，同比增长16.5%左右。

    光伏行业相关情况详见中来股份公开披露的信息（包括但不限于定期报告、临时公告等，下同）。

    二、经营情况的讨论与分析

    （一）牢记保供使命。坚守安全底线，深入开展治本攻坚三年行动、三大专项行动巩固提升工作，深化降非停、整治缩出力，加大安全风险隐患排除治理。上半年完成发电量788.48亿千瓦时，上网电量746.98亿千瓦时，同比分别上涨4.48%和4.57%。

    （二）着力项目攻坚。加大省“千项万亿”工程项目推进力度，镇海燃气4号、嘉兴9号、滨电9号机组并网发电，镇联电迁建7号机组迎峰度夏前实现满负荷达产，为我省增添163.8万千瓦电力支撑。建成长兴电厂火储联调项目。扩大虚拟电厂规模，累计聚合容量175MW。参股三门核电三期完成核准，金七门核电站1号机组浇筑核岛第一灌混凝土。前瞻性布局未来能源，投资中国聚变能源有限公司，进入核聚变领域。

    （三）抓实降本增效。上半年在落实能源稳价降价要求的同时，得益于煤炭价格回落，公司经营压力低于预期。面对竞争激烈的电力市场，公司所属发电企业平衡电量与电价的关系，优化报价策略，全力争取最大收益。实施年度成本管控措施方案，多措并举压减可控成本及费用开支。积极争取增量低息贷款，推进存量贷款降价，持续加强资金保障。上半年公司实现归母净利润35.12亿元，降幅较一季度明显收窄。

    （四）加强党建引领。扎实开展深入贯彻中央八项规定精神学习教育，认真落实“四查四找”，一体推进“学查改促”，巩固学习教育成果。深化纪法教育，开展警示教育活动，教育广大党员干部职工遵规守纪、清廉干事。

    三、报告期内核心竞争力分析

    公司具有丰富的电力行业管理经验，管理及控股装机容量约占省统调火电装机容量的一半，在浙江电力市场中占有较大份额。除火电行业外，公司深度布局核电领域，参股中国核电以及秦山核电、核电秦山联营、秦山第三核电、三门核电、中核辽宁核电、中核海洋核动力、中核浙能、核聚变公司、中广核苍南核电、中广核苍南第二核电、国核浙能等核电公司。公司控股股东浙能集团为全国装机容量最大、资产规模最大、能源产业门类最全、盈利能力最强的省属地方能源企业之一，为公司发展提供坚强后盾。

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