启迪环境（000826）2025年中报简析：净利润同比下降139.02%，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期启迪环境（000826）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入22.31亿元，同比下降10.54%，归母净利润-5.23亿元，同比下降139.02%。按单季度数据看，第二季度营业总收入11.16亿元，同比下降11.98%，第二季度归母净利润-3.91亿元，同比下降190.54%。本报告期启迪环境短期债务压力上升，流动比率达0.67。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率23.62%，同比减10.24%，净利率-22.44%，同比减278.27%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.35亿元，三费占营收比23.96%，同比增7.06%，每股净资产0.21元，同比减92.58%，每股经营性现金流0.23元，同比减2.18%，每股收益-0.41元，同比减108.67%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应付职工薪酬变动幅度为-31.95%,原因:本报告期部分项目退场及发放欠付员工工资。
2. 长期应付款变动幅度为-33.69%,原因:本报告期部分长期应付款转出至其他应付款。
3. 其他权益工具投资变动幅度为61.26%,原因:本报告期子公司股权司法划转后剩余股权转入。
4. 所得税费用变动幅度为-34.44%,原因:本报告期部分业务利润总额较上年同期减少。
5. 资产减值损失变动幅度为86.89%,原因:本报告期冲回前期计提合同资产减值准备。
6. 信用减值损失变动幅度为-108.74%,原因:本报告期计提坏账准备较上年同期增加。
7. 公允价值变动收益变动幅度为116.65%,原因:本报告期交易性金融资产公允价值变动。
8. 投资收益变动幅度为-205.88%,原因:本报告期子公司股权被司法划转产生投资损失。
9. 资产处置收益变动幅度为417.88%,原因:本报告期固定资产处置收益增加。
10. 营业外收入变动幅度为-61.72%,原因:本报告期营业外收入较上年同期减少。
11. 营业外支出变动幅度为594.68%,原因:本报告期根据诉讼判决计提违约金及罚息增加。
12. 收到的税费返还变动幅度为92.57%,原因:本报告期收到税费返还较上年同期增加。
13. 支付其他与经营活动有关的现金变动幅度为-36.68%,原因:本报告期支付往来款及其他款项较上年同期减少。
14. 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额变动幅度为-55.47%,原因:本报告期取得资产处置款收回项较上年同期减少。
15. 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额变动幅度为-184.93%,原因:本报告期取得处置子公司收回款项较上年同期减少。
16. 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额变动幅度为-100.0%,原因:本报告期取得子公司支付款项较上年同期减少。
17. 取得借款收到的现金变动幅度为-64.87%,原因:本报告期收到银行借款较上年同期减少。
18. 偿还债务支付的现金变动幅度为-40.17%,原因:本报告期支付银行借款较上年同期减少。
19. 分配股利、利润或偿付利息支付的现金变动幅度为-51.76%,原因:本报告期支付借款利息较上年同期减少。
20. 支付其他与筹资活动有关的现金变动幅度为-59.24%,原因:本报告期偿还往来借款较上年同期减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-58.78%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为1.55%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为-16.04%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报26份，亏损年份8次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为3.87%、货币资金/流动负债仅为11.1%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.86%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达40.34%、流动比率仅为0.67）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达66.01%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：贵司目前的转型经营方面，有哪些具体的内容说明是在响应国家的大力发展新质生产力要求？公司的业绩，距离业绩好转、反转，公司有没有一个时间表规划？
答：投资者您好，公司管理层及全体员工均致力于做好企业稳定经营和可持续发展。公司业绩请关注公司披露的定期报告。感谢关注。

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