热景生物（688068）2025年中报简析：净利润同比下降93.24%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期热景生物（688068）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2.04亿元，同比下降18.04%，归母净利润-8399.78万元，同比下降93.24%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.11亿元，同比下降16.59%，第二季度归母净利润-5998.96万元，同比下降23.63%。本报告期热景生物三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达36.49%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率56.18%，同比增12.41%，净利率-41.67%，同比减127.06%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.32亿元，三费占营收比64.91%，同比增36.49%，每股净资产31.69元，同比减8.6%，每股经营性现金流0.19元，同比增551.28%，每股收益-0.93元，同比减97.87%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-38.35%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为20.3%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为-7.07%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报5份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在-5400.0万元，每股收益均值在-0.59元。

持有热景生物最多的基金为汇添富创新医药混合A，目前规模为83.97亿元，最新净值2.0202（8月29日），较上一交易日上涨3.16%，近一年上涨67.73%。该基金现任基金经理为张韡。

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