每周股票复盘：保利发展（600048）中报净利降63.47%

截至2025年8月29日收盘，保利发展（600048）报收于7.96元，较上周的7.96元上涨0.0%。本周，保利发展8月25日盘中最高价报8.55元。8月28日盘中最低价报7.86元。保利发展当前最新总市值952.85亿元，在房地产开发板块市值排名1/89，在两市A股市值排名180/5152。

本周关注点

• 业绩披露要点：2025年中报归母净利润27.11亿元，同比下降63.47%。
• 股本股东变化：截至2025年6月30日股东户数为21.74万户，较上期减少801户。
• 公司公告汇总：董事会审议通过2025年半年度报告，对外担保余额1200.64亿元。

股本股东变化

截至2025年6月30日，保利发展股东户数为21.74万户，较3月31日减少801.0户，减幅0.37%。户均持股数量由上期的5.49万股增至5.51万股，户均持股市值为44.6万元。

业绩披露要点

2025年中报显示，公司主营收入1168.57亿元，同比下降16.08%；归母净利润27.11亿元，同比下降63.47%；扣非净利润25.79亿元，同比下降64.32%。2025年第二季度单季度主营收入625.85亿元，同比下降30.07%；单季度归母净利润7.6亿元，同比下降85.38%；单季度扣非净利润6.89亿元，同比下降86.53%。负债率73.53%，投资收益9.17亿元，财务费用18.18亿元，毛利率14.64%。

公司公告汇总

第七届董事会第十一次会议于2025年8月22日以通讯方式召开，九名董事全部参与表决，审议通过《关于2025年半年度报告及摘要的议案》《关于2025年半年度募集资金存放与实际使用情况专项报告的议案》及《关于对保利财务有限公司关联交易的风险持续评估报告的议案》。

第七届监事会第十三次会议于2025年8月22日召开，三名监事全部出席，审议通过《关于2025年半年度报告及摘要的议案》和《关于2025年半年度募集资金存放与实际使用情况专项报告的议案》。

截至2025年6月30日，公司及控股子公司2025年度新增担保317.59亿元，解除担保231.32亿元，对外担保余额1200.64亿元。其中，对全资子公司担保余额970.13亿元，对非全资子公司担保余额186.95亿元，对参股公司担保余额43.56亿元。对外担保余额占2024年末经审计净资产的60.76%，不存在逾期担保。

公司于2025年9月2日14:00-15:00召开2025年半年度网上业绩说明会，采用网络互动形式，投资者可通过上证路演中心或公司邮箱stock@polycn.com提前提问。

2025年公司通过发行可转债募集资金净额84.79亿元，截至6月30日累计使用20.12亿元，其中16.41亿元用于置换自筹资金，3.71亿元投入募投项目。募集资金专户余额1.15亿元，未归还临时补流资金63.52亿元。募集资金使用符合监管要求，无变更或违规情况。

保利财务有限公司截至2025年6月30日资产总额826.16亿元，所有者权益64.16亿元。公司在其存款余额452.50亿元，贷款余额228.63亿元。公司董事会认为其内部控制完善，经营风险可控。

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