倍加洁（603059）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期倍加洁（603059）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    （一）行业情况说明

    1.口腔清洁护理用品行业

    口腔清洁护理是指对口腔内的牙、舌、腭、颊等部位进行清洁和保护的行为，相关用品包括牙膏、牙刷、牙线、牙线签、假牙清洁片、漱口水、口喷、冲牙器、电动牙刷等，主要用于口腔清洁、美白、抗过敏、预防口腔疾病以及保持口腔卫生。

    近年来我国经济持续较快发展，居民人均可支配收入不断提高，对口腔清洁护理的意识也在不断提升，消费者正处于从口腔浅层护理向深层护理转变的过程中，在口腔清洁护理领域的人均投入不断增长，因此我国拥有庞大消费群体的口腔清洁护理市场呈现出一定的增长潜力。根据欧睿国际数据，2017年-2024年我国口腔清洁护理用品行业市场规模（以零售额计）总体呈现逐年上升的趋势，其中2017年-2021年市场规模由388亿元逐年上升至522亿元，年均复合增长率为7.7%，2022年受疫情影响，市场规模略有下滑至482亿元，2024年市场规模逐渐回升至495.5亿元，预计2029年市场规模达到551.6亿元，2025年-2029年年均复合增长率为2.2%，口腔清洁护理行业整体呈上升趋势。

    就国内口腔清洁护理细分品类而言，牙膏、牙刷作为刚需品类占据主导地位。根据中国口腔清洁护理用品工业协会发布的《2024年1-12月口腔护理行业简报》，2024年1-12月，欧特欧咨询监测天猫、京东等主要电商平台口腔护理行业网络零售额中牙膏（含牙粉）品类市场份额为51.0%，是口腔护理行业中零售额最高的细分品类；牙刷（含电动牙刷）品类市场份额为31.0%，二者合计占比高达82.0%。

    除普通牙刷、牙膏品类外，口喷、电动牙刷等新品类发展迅速，消费者社交与个人形象维护需求日益增长带动了口喷产品的热销，2024年1-12月口喷产品网络零售额同比增长3%，随着口腔护理意识的提升，消费者对于口喷产品的要求也愈发精细，除了基本的清新功能外，还期望其具有护齿、抗菌、提神等多重功效。因此，市场上涌现出了众多添加天然植物精华、薄荷精华或是特殊护齿成分的口喷产品，以满足不同消费者的个性化需求；相比于普通牙刷，电动牙刷拥有更高效的清洁效果和更舒适的使用体验，其智能功能和声波清洁技术满足了消费者对个性化和智能化产品的需求，因此备受青睐，2024年1-12月电动牙刷品类市场份额为19.6%，仅次于牙膏（含牙粉）品类。

    2.湿巾行业

    湿巾是一种具有随时擦拭清洁功效的一次性卫生用品，常用于个人消费和商用的多种场合，比如家庭、餐厅、酒店、外出旅行等，以其方便性受到人们的青睐。近年来，随着人们生活水平持续提高，卫生意识不断增强，湿巾产品的使用范围日趋扩大，病患护理、婴幼儿护理、女士卸妆、宠物清洁、家居清洁等新品种不断出现，湿巾行业呈现产品细分、少添加、天然环保等趋势。

    根据欧睿国际数据，近年来全球湿巾行业市场规模总体保持稳健增长，2024年全球湿巾行业市场规模为184亿美元，预计2029年全球湿巾行业市场规模为229.9亿美元，2025年-2029年年均复合增长率为4.6%。分地区来看，欧美地区市场规模占比达到64.5%，是全球湿巾消费的主要市场。

    随着人们生活质量提高、卫生习惯养成以及社会卫生防护意识加强，我国湿巾行业发展向好。根据欧睿国际数据，我国湿巾行业市场规模总体保持增长趋势，由2017年67.44亿元总体增至2024年129.2亿元，年均复合增长率为9.7%，预计2029年达到164.5亿元，2025年-2029年年均复合增长率为5%。

    从细分品类来看，2024年我国湿巾市场规模占比最大的为通用湿巾（35.0%），其次为婴儿湿巾（30.9%）和湿厕纸（28.1%）。后疫情时代，随着新一代父母育儿观念改变，卫生意识不断提高，婴儿湿巾的配方、柔软触感以及便利性等因素将逐步提高婴儿湿巾的渗透率，同时，受益于消费者卫生意识提升，以及社交媒体、电商平台加大对湿厕纸的宣传力度，湿厕纸市场渗透率有望持续加深。

    3.益生菌行业

    2001年，联合国粮食及农业组织（FAO）和世界卫生组织（WHO）将益生菌定义为摄入量足够时对机体产生有益作用的活性微生物。益生菌在进入肠道后，会与肠道中原有菌群发生栖生、共生、偏生、竞争和吞噬等复杂的关系，最终起到促进机体健康的作用。2010年4月，我国发布的《可用于食品的菌种名单》将双歧杆菌、乳杆菌和链球菌三个菌属中的部分菌种（包括青春双歧杆菌、乳双歧杆菌、干酪乳杆菌、植物乳杆菌等益生菌菌种）纳入了可用于食品的菌种范围，益生菌的食用在我国正式起步。随着我国消费者健康意识的提升，益生菌行业备受关注，针对肠道健康、免疫力调节、体重管理等不同功效的益生菌食品层出不穷。

    在全民健康意识崛起及大健康产业转型升级的背景下，益生菌市场不断得到青睐，行业规模持续增长，据华经产业研究院统计，2024年我国益生菌终端市场规模达到了1348.9亿元，2018-2024年年均复合增长率约为13%，终端产品三大领域中食品饮料、膳食补充剂和动物饲料分别占比68%/19%/13%，乳制品、膳食补充剂为食用益生菌主要应用领域。

    目前我国市场上无论是添加益生菌的乳制品和饮料，还是冲剂、固体饮料等益生菌终端消费品大多数都使用了IFF、诺和新元等跨国公司的菌种。然而，不同于西方的肠道微生物结构，中国人群肠道微生物是以考拉杆菌属为优势菌群的群落结构，且受遗传和饮食习惯影响。因此，引进的国外菌株并不一定适合中国人，中国人的肠道环境也不一定宜于国外引进菌株的定殖和功效发挥。此外，现代中国人抗生素使用较为频繁，饮食习惯也日益多样化，中国人的肠道也更为需要生命力强、能够防止坏菌滋生并有多项调节肠胃功能的益生菌菌种。随着我国科研院校和行业内企业对益生菌研究的不断深入，分离自中国人肠道菌群以及中国传统发酵食品中的益生菌将凭借着更为适合中国人肠道菌群特点这一优势逐渐取代进口益生菌菌种。

    （二）公司从事的主要业务

    1.公司主要从事口腔清洁护理用品、一次性卫生用品以及益生菌制品的研发、生产和销售，其中口腔清洁护理用品主要包括牙刷、牙膏、牙线签、齿间刷等产品，一次性卫生用品主要包括湿巾等产品，益生菌制品主要包括益生菌原料菌粉和益生菌终端消费品。

    （三）公司经营模式

    1.口腔清洁护理用品及湿巾业务

    （1）经营模式

    公司经营模式主要包括：以产品研发设计为核心竞争优势的ODM业务和自主品牌业务。

    以产品研发设计为核心竞争优势的ODM，在OEM较为成熟的基础上，着重发展研发设计，为第三方品牌公司设计、生产制造出以其品牌出售的商品。此种经营模式通过自身的创新获得竞争优势及溢价权，从而为公司在生产制造的基础上实现更大的盈利。

    公司自主品牌为“倍加洁”、“HEYPERFECT”。公司聚焦于自主品牌核心价值打造，注重产品研发、市场营销与品牌推广，有完善的营销网络做支撑，为消费趋势的市场参与者。“HEYPERFECT”为公司在近年新消费背景下新启用的商标，以一种更亲近的方式拉近与消费者的距离，在产品设计、研发方面充分考虑广大消费群体的需求，致力于满足并超越消费者期望。

    （2）生产模式

    公司实行“以销定产”的经营方针，即每年根据上年销售情况和本年接单情况制定本年度销售计划，根据销售计划安排生产计划，每月的生产计划根据上月的生产销售情况和下月销售计划作适当调整。在质量控制体系基础上，与外部加工厂商建立合作关系，以便在订单旺季期间，通过委托加工（外协加工）方式解决短期产能不足的问题。

    （3）销售模式

    经过多年发展，公司形成了以ODM为主兼顾自主品牌、国内和国外市场并重的业务格局，国内市场主要包括贴牌销售、自主品牌销售两种模式。自主品牌销售一般包括经销、代销和直销模式，前两者主要包括国际性大卖场、本土大型连锁超市、中小型超市、便利店、食杂店等，后者主要是在天猫、京东、抖音、拼多多等电商平台上进行自主品牌直销。

    2.益生菌制品业务

    （1）经营模式

    善恩康是一家专注于微生物益生菌全产业链研发、生产和销售的高新技术企业，善恩康的经营模式以研发创新为核心，注重生产保障和市场销售，同时积极拓展合作领域。

    （2）生产模式

    善恩康的生产模式注重质量与安全，在安徽宿州建有标准的益生菌生产基地，总规划产能为年产益生菌原料菌粉200吨、益生菌制剂及相关产品2000吨，是国内重要的益生菌生产基地之一，是全球重要的AKK菌生产基地。生产基地通过了NSFcGMP、FSSC22000、ISO22000、HACCP、HALAL、KOSHER等国际体系认证，并建有符合GMP标准的10万级和万级净化车间，确保生产环境的洁净度和产品的安全性。

    在生产过程中，善恩康采用先进的生产设备和技术，严格控制生产流程，掌握益生菌发酵冻干核心制备技术，确保益生菌产品的活性和稳定性。善恩康还建立了完善的质量管理体系，对原材料采购、生产加工、成品检验等各个环节进行严格把控，确保产品质量符合国家和行业标准。

    （3）销售模式

    善恩康的销售模式以市场需求为导向，注重品牌建设和渠道拓展。善恩康面向企业客户提供食品级益生菌原料菌粉、益生菌整体解决方案的OEM和ODM、益生菌CDMO服务模式。善恩康直接与客户或经销商签订销售合同或订单。在品牌建设方面，善恩康注重提升品牌知名度和美誉度。积极参加各类行业展会和论坛，与业内专家和同行交流经验，分享成果；同时，善恩康还通过媒体宣传、公关活动等方式提升品牌曝光度，增强消费者对品牌的认知和信任。

    善恩康为大健康、医药、乳品、食品饮料、日用日化等行业的企业提供解决方案，产品包括益生菌原料菌粉、AKK菌、即食型益生菌、固体饮料、特色发酵剂、功能性食品及衍生品，提供益生菌糖果、烘焙、饮料和休闲零食等“益生菌+食品”解决方案。提供益生菌CDMO服务，为客户提供专利菌株转让、菌株筛选、功能评价、临床实施、工艺优化、产业化生产等一条龙服务。

    一、经营情况的讨论与分析

    2025年上半年，公司在年度经营计划的目标牵引下，积极开展各项工作。尽管面临着行业竞争日趋激烈、国际政治及经济形势复杂多变等诸多不确定性因素，在公司管理团队的带领下，公司上下一心，积极应对，采取多种行之有效的措施，公司实现了营业收入、归母净利润双增长。

    2025年上半年，公司实现营业收入717,135,913.92元,同比增长15.64%；实现归母净利润43,520,285.26元，同比增长31.31%。报告期内开展的主要工作有：

    （一）口腔清洁护理用品及湿巾业务

    1.公司ODM与自有品牌业务发展良好

    报告期内，公司ODM业务营收实现稳定增长，重点发力的牙膏产品营收预算超额完成。自有品牌业务实现双位数增长，营收同比提升35.89%，但营收规模尚小，在总体业务中占比较低，线下业务实现扭亏为盈，库存周转效率大幅改善。

    2.研发持续创新与IPD流程建设

    报告期内，公司在口腔护理及湿巾研发领域持续强化创新能力，截至2025年6月30日累计拥有发明专利、实用新型专利及外观设计专利350项，并斩获国际设计大赛IF设计奖及意大利A奖。同时，公司成功启动PLM（产品生命周期管理）信息化项目，基于IPD（集成产品开发）业务流程，系统梳理现有流程堵点并规划未来业务蓝图，助力新产品开发上市管理的标准化、系统化与平台化的实现，以高效项目管理支撑多项目并行开发，确保新产品按期上市。

    3.质量管理工作成效显著

    报告期内，通过系统化质量管控，主要产品客诉PPM值同比降低40%，客户满意度稳步提升；优化组织架构夯实中层管理力量，团队执行效率显著提高；顺利通过牙膏行业头部客户审核，为业务拓展奠定基础。此外，通过质量比拼、LPA审核等举措，全员质量意识增强，预防为主的质量文化逐步形成。

    4.智能制造与生产效能提升

    报告期内，制造中心聚焦智能化转型，努力推进降本增效，通过MES、SAP系统集成实现生产计划动态优化、工艺质量精准管控及能耗数据可视化。依托产能规划创新与半成品平衡管理，所有产品线准期交付率稳定维持在96%左右。通过工艺技术优化，设备及模具技术革新，节能降耗项目实施，自动化项目导入，建立精益生产体系，构建成本竞争力。

    5.持续推进人才结构优化与组织效能提升

    报告期内，人力资源中心在人才配置方面，聚焦新市场、新技术、新工艺领域，成功引进一批战略型人才，并通过绩效管理优化及应届生培养项目，进一步夯实了管理及专业双通道人才梯队建设；在干部管理方面，通过精准引进与系统化转身支持，实现了干部队伍的任命过渡与能力升级；在人效提升方面，通过绩效激励、编制优化及流失率改善等举措，直接人工成本率同比下降。此外，全面赋能控股子公司善恩康人力资源体系升级，推动绩效管理、薪酬及组织运作机制落地，助力其管理效能提升。

    （二）益生菌制品业务

    1.研发及技术突破

    在菌种开发与功能验证方面，通过持续建设菌种资源库，新增双歧杆菌、AKK菌、拟杆菌等核心菌株五百余株，保障菌株适用性。同步强化知识产权布局，报告期内获得16项中国发明专利授权，完成AKK活菌美国Self-affirmedGRAS认证，参与发表5篇SCI论文，提升技术壁垒与国际认可度。临床研究领域完成3项委外临床研究，强化产品科学背书。

    在产品开发与工艺优化方面，开发多款颗粒剂配方，配方开发能力显著提升。对于动物双歧杆菌、植物乳杆菌、嗜酸乳杆菌等菌株的工艺开发都取得了较大突破。平均冻干粉规格较去年同期显著提升。并优化了冻干技术，大幅度提高了冻干效率，降低了冻干成本。

    2.生产与运营管理

    通过供应链优化实现降本增效，报告期内采购成本同比下降。在严格的质量体系管控下，原辅料到货合格率、包材合格率优化提升，报告期内未发生重大质量事故，保障了生产稳定性。在产能与交付方面，菌粉年产量和制剂订单达成率持续提升，平均交付周期缩短，响应能力持续增强。

    3.市场推广与品牌建设

    通过积极参与食品添加剂展等9场国内展会及西班牙Vitafoods等2场国际展会，扩大行业曝光度。品牌建设成果突出，在中国肠道大会斩获“2023-2025益生菌实力企业”等4项行业奖项。报告期内发布20篇公众号推文精准触达用户，在AKK菌方面，发布《2025AKK菌学术白皮书——下一代微生物疗法的精准解码》、《AKK菌科学与应用发展趋势报告》和《AKK学术资料汇编》。通过搭建88个产品方案库，销售支持体系得到了持续完善。

    4.组织与人才发展

    善恩康团队规模稳步扩大，在职员工达198人，本科以上学历占比56.6%，人才结构持续优化。通过构建技术等级认定机制，管理效能显著增强。同时，加强了基层员工稳定性管理，推动组织稳定性与人才梯队建设协同发展。

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