美芝股份（002856）2025年中报简析：净利润同比下降55.25%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期美芝股份（002856）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入1.23亿元，同比下降66.47%，归母净利润-3476.17万元，同比下降55.25%。按单季度数据看，第二季度营业总收入5972.57万元，同比下降64.97%，第二季度归母净利润-1352.13万元，同比上升47.64%。本报告期美芝股份三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达109.18%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率-32.63%，同比减20803.81%，净利率-37.42%，同比减470.16%，销售费用、管理费用、财务费用总计3658.05万元，三费占营收比29.79%，同比增109.18%，每股净资产0.69元，同比减72.25%，每股经营性现金流-0.18元，同比增46.61%，每股收益-0.26元，同比减55.23%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-40.04%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为4.65%，投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为-55.84%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报7份，亏损年份5次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为7.74%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-5.85%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

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