德科立（688205）2025年中报财务简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期德科立（688205）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入4.33亿元，同比上升5.93%，归母净利润2809.37万元，同比下降48.17%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.35亿元，同比上升5.88%，第二季度归母净利润1355.51万元，同比下降56.54%。本报告期德科立公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达245.14%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率26.25%，同比减16.76%，净利率6.48%，同比减51.07%，销售费用、管理费用、财务费用总计4023.58万元，三费占营收比9.28%，同比增7.96%，每股净资产14.29元，同比减21.54%，每股经营性现金流-0.12元，同比减227.51%，每股收益0.18元，同比减47.06%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.36%，资本回报率不强。去年的净利率为11.94%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.7%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为4.13%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达245.14%）

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是财通基金的金梓才，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为46.18亿元，已累计从业10年286天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有德科立最多的基金为财通价值动量混合A，目前规模为19.87亿元，最新净值6.743（8月29日），较上一交易日下跌0.85%，近一年上涨117.01%。该基金现任基金经理为金梓才。

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