杭州解百（600814）2025年中报财务简析：净利润同比下降23.48%

据证券之星公开数据整理，近期杭州解百（600814）发布2025年中报。根据财报显示，杭州解百净利润同比下降23.48%。截至本报告期末，公司营业总收入8.78亿元，同比下降5.75%，归母净利润1.5亿元，同比下降23.48%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.98亿元，同比下降5.19%，第二季度归母净利润6338.32万元，同比下降13.19%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率76.89%，同比减2.57%，净利率28.17%，同比减17.78%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.83亿元，三费占营收比32.21%，同比增9.11%，每股净资产5.02元，同比增3.41%，每股经营性现金流0.25元，同比减35.62%，每股收益0.21元，同比减22.22%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.95%，历来资本回报率一般。去年的净利率为24.77%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.8%，中位投资回报一般，其中最惨年份2022年的ROIC为5.14%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报31份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司本期盈利水平如何？
答：公司 2024年度实现归属于上市公司股东的净利润为 2.47亿元，同比下降 4.92%；2025 年第一季度实现归母净利润 8,677 万元，同比下降 29.58%。受宏观经济复苏节奏放缓、旗下两家门店阶段性调整改造及销售结构变化等影响，公司去年及今年一季度业绩同比有所下滑。但在同行业上市公司中，公司整体经营表现良好。

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