广日股份（600894）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期广日股份（600894）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    （一）报告期内公司所处行业情况

    国内市场方面，2025年上半年，中国经济在外部环境复杂性上升和国内结构深化调整的双重背景下，整体保持了平稳增长的态势，国内生产总值（GDP）同比增长5.3%。电梯行业方面，当前我国城镇化进程仍在持续推进，电梯作为配套城市发展的重要设备，基本需求长期存在。上半年，政府继续加大对电梯行业的政策支持力度，中央城市工作会议部署了加快构建房地产发展新模式，着力建设便捷高效的智慧城市等重点任务，中央政治局会议中更是再次强调落实好中央城市工作会议精神，高质量开展城市更新。国家市场监管总局办公厅发布了《关于进一步做好住宅老旧电梯更新有关工作的通知》，明确提出做好超长期特别国债资金支持的住宅老旧电梯更新工作，全力保障居民安全、便利乘梯。同时，各省市也纷纷制定了相应的实施细则，明确了老旧电梯更新改造的补贴标准、流程管理等，进一步推动了电梯行业的健康发展。以轨道交通为代表的新型公共基础设施建设及保障性住房等业务的发展，为电梯行业发展提供了有力补充。随着我国电梯保有量增多以及梯龄增加，旧梯更新改造及维保服务量将持续增大，电梯行业将从以制造为主逐步向以服务为主转型。

    海外市场方面，根据中国海关发布的数据，2025年上半年我国载客电梯出口数量同比增长22.5%。从区域分布来看，中国电梯出口的主要市场集中在“一带一路”沿线国家或地区，如俄罗斯、东南亚、中东和中亚等地。当前越来越多的国内电梯企业，针对海外市场研发适配的电梯产品，不断加快“走出去”步伐。随着我国与“一带一路”沿线国家合作深化，电梯行业在海外出口方面也将迎来新的市场机遇。

    在数字中国建设纵深推进的背景下，智慧城市向着跨领域、综合性的方向发展，而5G、云计算、大数据、物联网、人工智能等技术提供了强大的支撑，标志着数字化创新能力已成为企业持续发展的核心竞争力。企业的数字化转型升级需求与政府的政策支持共同推动着物联网、人工智能、机器人等高新技术的快速发展，推动智慧楼宇、智慧园区、智慧轨交等智慧城市细分场景向健康安全、舒适便利、绿色节能的更高形态演进。

    （二）主要业务

    公司的业务范围包括研发、设计、生产、安装、维修及保养电梯、自动扶梯、自动人行道等设备，设计和生产电梯电气零部件及相关电气产品、电梯导轨以及相关零配件，并提供物流配送等完整电梯产业链服务。同时，公司持续深耕智能停车设备、智慧照明等相关业务。

    近年来，公司面向智慧楼宇、智慧园区、智慧轨交等场景提供整体数字化解决方案，致力于为客户提供从可研到规划、设计、造价、实施和运维的全生命周期的智慧服务，并为客户提供智能终端、装备等硬件产品，以及具有自主知识产权的物联网平台、算法中台、数据中台和应用服务等软件产品。未来，公司将聚焦智慧城市细分场景，打造更加成熟的智慧楼宇、智慧园区、智慧轨交产品服务，并向智慧社区、智慧家居等应用场景拓展，赋能民生场景的体验升级。

    （三）主要产品及其用途、市场竞争优势及地位

    电梯整机及零部件业务，包括电梯整机制造、销售和工程服务、电梯零部件制造和物流配送服务，涵盖了整个电梯产业链。广日股份凭借五十多年的电梯整机制造历史，核心的电梯技术沉淀使得公司拥有强大的电梯研发团队和雄厚的科技实力，综合实力始终位于行业前列，业务范围包括设计、生产、安装、维修及保养电梯、自动扶梯、自动人行道，设计和生产电梯电气零部件及相关电气产品、电梯导轨以及相关零配件，并提供包括运输服务、配送服务、仓储服务、包装服务、流通加工等第三方物流服务的技术及能力，可提供一站式的设计、生产、安装、维修、保养和物流服务。广日电梯入选2025房建供应链综合实力TOP500“首选供应商·电梯类”，连续12年稳居行业头部阵营，并再次荣获中国房地产业协会供应链大数据企业“5A供应商”入库证书，同时荣膺“2025电梯行业用户优选十大知名电梯品牌”；怡达快速电梯获得第二十五届中国专利优秀奖并入选第一批浙江省先进级智能工厂名单，广日物流荣获“智慧物流供应链十佳服务商”称号。

    智慧楼宇、智慧园区数字化整体解决方案业务，公司聚焦自主研发的“广日物道”智能物联网软件和“广日物语”边缘计算设备。同时，公司发挥自身在电梯设备、照明设备、立体停车设备、物流运输等方面的产业优势和硬件产品优势，开发智慧电梯、智慧照明、智慧通行三大垂直应用，并发挥链主作用，整合智慧安防、智慧能源、智慧环境、智慧运维、智慧运营五大垂直应用的生态合作伙伴，打造具有广日特色的智能物联网整体解决方案，构建以广日股份为链主的智慧场景产业生态圈，以新技术开创全新的商业模式。报告期内，广日股份研究院“电梯云边端一体化智慧监管与安全运维关键技术研发及应用”荣获广东省物联网协会科技进步奖一等奖；“广日电梯运行安全和出险分析报告”获得由广州数据交易所颁发的《数据产权登记证书》，广日电梯“智慧楼宇整体解决方案”入选广州市科学技术局“AI+城市TOP10优秀案例”，并入选“广州市人工智能创新发展榜单-最具市场价值企业榜”，广日供应链管理（四川）有限公司荣获2024年度“德阳市数字工厂”称号。广日电气承接了广州工控大湾区现代高端装备研发生产基地三期项目（下称“大岗基地”），并完成大岗基地项目软件系统的开发，大岗基地于6月30日顺利开园试生产，工厂可视化模块已上线。广日电梯、广日电气先后中标洛阳电务段总部弱电智能化、广州保利天悦和熹会颐养中心智慧通行等项目，智慧楼宇、智慧园区等数字化整体解决方案业务推广取得显著成效。

    智能停车设备业务，公司已推出垂直升降类（PCS）、平面移动类（PPY）、升降横移类（PSH）、简易升降类（PJS）等四大类机械式停车设备产品，为市场提供一站式智能车库解决方案，其中自动化产品技术处于行业领先地位。公司旗下企业广日车库是中国重型工业协会停车设备工作委员会理事长单位、广州市停车场协会副会长单位，并先后获得“广东省停车设备（广日）工程技术研究中心”“2025立体停车设备十大领军企业”“2025政府采购立体停车设备十大品牌”及由中国重型机械工业协会颁发的2024年度机械式停车设备行业“海外销售十强”等荣誉。报告期内，广日车库高效推进柬埔寨高端智能汽车入户项目，并中标济南上新街立体停车库等项目。

    智慧照明业务，公司自研具有市场竞争力的智慧路灯/隧道灯、景观灯、工矿灯、大功率驱动电源等产品，并具备提供智慧灯杆成套解决方案的能力。同时，公司紧跟汽车电动化、智能化、网联化、共享化为趋势的汽车“新四化”发展方向，通过智能交互车灯技术研发和应用，致力于成为数字化智能车灯提供商。

    公司在智能停车设备、智慧照明、智慧楼宇、智慧园区等新产业方面，具有较大的发展潜力。

    （四）经营模式

    公司具有完整的电梯产业链，已在广东广州、四川德阳、山东济南、浙江湖州等地建设了电梯整机、零部件及配套服务的数字化产业园，持续完善全国化的产业布局，提升品牌知名度和市场影响力。公司已由区域性企业转变为全国性的电梯生产及服务企业，由传统制造企业向先进、高端的装备制造业转型。

    同时，公司致力于成为向智慧楼宇、智慧园区等智慧城市细分场景提供高端智能装备及数字化整体解决方案的领先企业，公司持续打造从智能电梯、智慧照明、智能停车设备等产品和垂直解决方案，到智慧楼宇、智慧园区等数字化整体解决方案的产品矩阵，并为客户提供咨询、规划、设计、实施和运维等一站式服务。

    （五）主要的业绩驱动因素

    国内市场方面，我国城镇化进程仍在持续推进，电梯是配套城市发展的重要设备，基本需求长期存在。政府大力推进城市更新、老旧小区改造，上半年，国家市场监管总局办公厅发布了《关于进一步做好住宅老旧电梯更新有关工作的通知》，明确提出做好超长期特别国债资金支持的住宅老旧电梯更新工作，全力保障居民安全、便利乘梯。同时，各省市也纷纷制定了相应的实施细则，明确了加装电梯的补贴标准、流程管理等，进一步推动了电梯行业的健康发展。同时，随着电梯保有量和使用量增多以及梯龄的增加，维保服务量将持续增大，电梯行业将从以制造为主逐步向以服务为主转型，电梯行业依然有较为广阔的发展前景。

    海外市场方面，目前通过基础设施建设拉动经济增长成为全球普遍共识，发展中国家弥补基建缺口、发达国家基础设施更新改造、区域互联互通的需求旺盛。我国与“一带一路”沿线国家合作不断深化，产业投资逐渐加大、金融合作更加紧密，相关海外市场为电梯行业的发展提供了新机遇。

    伴随着中国经济的快速发展，社会对经济的可持续高质量发展提出了更高的要求，人民对幸福美好生活的向往也更加强烈，以物联网、人工智能、大数据等为核心的高新技术推动着以智慧园区、智慧楼宇和智慧轨交等城市基本单元为应用场景的数字化产业蓬勃发展。

    公司将通过创新驱动和资本驱动实现业绩的持续增长。创新驱动是公司通过开发并应用物联网、人工智能、大数据和云计算等先进数字技术，面向智慧楼宇、智慧园区等场景提供整体数字化解决方案，提升企业盈利能力，开辟企业高质量发展新路径。资本驱动将通过整合外部优质产业资源，通过并购实现主业及新产业的快速做大做强，打造多元化发展的新产业格局，推动公司产业转型升级。

    二、经营情况的讨论与分析

    2025年上半年，在电梯行业竞争不断加剧的外部环境下，广日股份全力落实“变革年”各项工作要求，深入对标优秀企业，聚焦数字化、国际化、后市场等重点方向，通过创新驱动和资本驱动力求新突破，推动公司迈上高质量发展新台阶。

    报告期内，公司实现营业收入31.16亿元，同比下降3.05%；实现利润总额2.35亿元，同比增长7.26%，实现归属上市公司股东的净利润为2.23亿元，同比下降4.88%；净资产收益率为2.52%；基本每股收益0.2578元。

    报告期内，公司重点做好了以下几方面的工作：

    （一）聚焦市场开拓，提升企业经营质效

    面对激烈的市场竞争环境，公司持续深化升级版“两网一战略”，围绕全国省会、副省会城市，不断拓展分支机构的布局，大力开拓核心优质经销商和战略客户；调整销售结构，全力推进旧梯更新、旧梯改造、旧楼加装、电梯维保等电梯后市场业务，坚持跑市场、抓业务、保业绩。

    电梯整机方面，在电梯行业订单整体下滑的情况下，公司电梯整机的订单台量和发运台量实现逆势增长。电梯订单台量同比增长6.4%，电梯发运台量同比增长10.9%。战略客户开拓成效显著，成功中标中建四局、中交集团、中核兴业、招商蛇口等央国企大客户2025年度电梯集采业务。上半年先后中标青岛地铁8号线支线、济南地铁9号线一期、长春地铁5号线一期等重点轨道交通项目，合计中标金额达3.3亿元，位列电梯行业前茅。电梯零部件方面，公司通过技术引领，构建健全的电梯零部件系统供应能力，实现产品从OEM模式向自研自制模式转变，由单一大客户结构向客户多元化转型，报告期内重点开拓了美的斯、菱王等新客户的多项电梯零部件业务。智慧照明成功中标番禺区市政、诚泰高速等路灯等多个重大照明项目。电梯物流方面，成功开拓菱王电梯、蒂升电梯、杭州西奥等知名电梯企业的相关业务。

    国际化方面，广日股份通过“渠道+直销+战略协同”三维驱动模式，加速构建多层次全球化营销网络，海外订单台量和金额同比分别增长45.58%和43.06%。上半年，属下广日电梯、怡达快速电梯、广日车库分别亮相巴西以及土耳其、俄罗斯等多个大型国际电梯展览会，向全球客商展示广日股份多场景应用的智能电梯及智能车库解决方案，精准传递品牌价值与技术实力。报告期内，广日电梯成功开拓海外大项目（柬埔寨108台电梯订单）以及高端住宅项目（俄罗斯33台订单）。怡达快速电梯开拓了吉尔吉斯共和国国家历史博物馆、印度Imprint项目3.0m/s高速梯等大型高端项目。广日电气成功中标哥伦比亚4.2万盏路灯项目，目前该项目累计发货量已超万盏，标志着广日电气智慧照明产品在南美地已逐步区实现规模化应用。

    电梯后市场方面，上半年公司电梯后市场订单台量同比增长22.56%，其中电梯更新改造业务实现新突破，上半年签约台数同比增长210%，广日电梯成功开发了满足国债项目专项要求的专用梯型，中标超长期国债项目超500台。维保业务方面，上半年广日股份有偿保养台数同比增长15%，属下广日电梯成功中标中海物业保养等大型项目。

    （二）强化创新驱动，抢抓未来发展先机

    报告期内，公司坚定贯彻落实创新驱动发展战略，通过数字化赋能传统制造业实现转型升级，孕育新质生产力，取得了显著成果。一是坚持战略定力，持续加大研发投入，报告期内，公司累计研发投入1.14亿元，研发强度达3.65%。二是知识产权质量提升，2025年上半年公司新增专利授权95项，同比增长6.7%，其中发明专利26项；截至报告期末，广日股份拥有有效专利1631项，其中发明专利284项。三是科技创新人才队伍不断壮大，公司通过市场化方式引进多名高水平人才，为公司在人工智能、物联网及机器人应用等相关产业领域的技术攻关和市场开拓带来有力的人才支撑；同时，公司组建了研发创新联合团队，整合属下企业研发力量集中攻关具身智能、智能光储充、智慧物流等先进技术。

    （三）推动数字化转型，孕育新质生产力

    报告期内，公司深化数字化赋能企业转型升级，聚焦产业数字化升级及数字产业化转型核心能力建设，打造关键技术自主研发能力，形成智慧场景数字化产品服务整体解决方案技术业务能力，赋能企业高质量发展。

    2025年上半年，公司持续推进智能电梯关键技术研发及应用，推动电梯产品的数字化、智能化升级，打造成集云边协同、梯控联动、故障预警等功能于一体智能服务生态，为用户带来更好的电梯使用体验。“广日电梯运行安全和出险分析报告”获得由广州数据交易所颁发的《数据产权登记证书》。广日股份研究院立足智慧电梯、智能停车设备、智慧照明等已有技术基础，培育智能技术自主研发能力，通过自主创新推进“广日物道”智能物联网软件、“广日物语”边缘计算设备的迭代升级，持续完善智慧城市细分场景云边端一体解决方案，为客户提供高端智能装备及数字化整体解决方案。在数字化业务商业推广方面，广日股份充分利用完善的全国化营销服务网络，快速推进智慧楼宇和智慧园区业务的全国化布局。公司高端智能装备及整体解决方案中标金额2.4亿元，实现数字产业化的重大商业突破。

    （四）投资并购引领，加速项目落地见效

    报告期内，公司积极落实“十四五”战略发展规划，在投资并购小组的统筹下，重点围绕高端智能装备、数字经济、生产性服务业等领域，积极与头部金融机构、协会等重点渠道合作，获取和筛选符合公司战略方向的标的项目，积极开展股权并购工作，力争打造公司第二增长曲线。

    （五）深化卓越绩效管理，提升极致成本能力

    报告期内，公司大力贯彻落实卓越绩效管理，并结合供应链管理、技术创新以及数字化建设等方式，打造“极致成本”。一是科学谋划“降本一盘棋”，切实实现降本资源高效协同，全面铺开公司各项降本降费项目；二是攻坚克难打赢“招标战”，属下各企业在日常采购中与投标方展开多轮次、高频次深度磋商，积极推动采购降本目标完成；三是多措并举深挖“效益泉”，紧盯主要原材料价格等进行攻坚，通过钢材等主要原材料采购多轮竞价，设置刚性支出限额，严控各项费用。2025年上半年，公司合并销售费用和管理费用同比减少4966万元，同比下降超10%；在电梯行业竞争不断加剧的背景下，公司上半年毛利率同比增长0.06个百分点。

    （六）优化人才发展机制，打造高素质人才队伍

    广日股份紧紧围绕公司战略发展目标，在“引、育、用、留”关键环节持续发力，人才工作取得显著成效，为公司高质量发展提供了坚实的人才保障和智力支撑。一是聚焦战略引才。近年来引进人工智能、高端装备制造、产业投资等重点领域博士研究生6名、硕士研究生101名，形成“战略需求-专业匹配-梯队储备”的引进格局，有力支撑智慧楼宇、智慧园区等智慧场景整体解决方案业务布局及发展。二是强化考核激励，完善以业绩为导向的差异化考核机制，设置专项奖励方案，推动经营与业务团队围绕企业重点工作创新创效。三是深化培养体系，持续推进“1号人才工程”和“菁才计划”，推动重点企业关键岗位交流，强化干部能力培育；着力国际化人才培养，创新开展英语口语大赛、国际业务培训等项目，推动国际化人才队伍建设。

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