深圳华强（000062）盈利能力增强但现金流承压

近期深圳华强（000062）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

深圳华强（000062）在2025年上半年实现了营业总收入110.47亿元，同比上升6.42%；归母净利润2.36亿元，同比上升33.45%；扣非净利润2.16亿元，同比上升41.68%。这表明公司在报告期内盈利能力有所增强。

单季度数据

第二季度营业总收入为58.18亿元，同比下降1.72%；归母净利润为1.3亿元，同比上升9.14%；扣非净利润为1.23亿元，同比上升26.35%。尽管第二季度营业总收入略有下降，但净利润仍保持增长。

盈利能力分析

公司的毛利率为8.35%，同比增加了0.15个百分点；净利率为2.48%，同比增加了22.1个百分点。这表明公司在控制成本方面取得了一定成效，盈利能力有所提升。

费用控制

销售费用、管理费用、财务费用总计为4.77亿元，三费占营收比为4.32%，同比减少了9.93个百分点。费用的有效控制有助于提高公司的利润率。

现金流状况

每股经营性现金流为0.77元，同比减少了32.57%。经营活动产生的现金流量净额减少的原因主要是本期采购货款支出较上年同期增加。此外，投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-98.38%，原因是本期支付华强科创广场工程结算款较多。

资产负债状况

货币资金为27.7亿元，同比增加了7.12%；应收账款为56.9亿元，同比增加了10.72%；有息负债为61.69亿元，同比减少了0.98%。需要注意的是，应收账款占利润的比例较高，达到2671.69%，这可能对公司未来的现金流产生一定压力。

发展前景

深圳华强主要从事面向电子信息产业链的现代高端服务业，业务涵盖销售、采购、产品、技术、信息、仓储、物流和数智赋能等综合服务。公司深耕三十余年，确立了本土龙头地位，业务覆盖全品类电子元器件和各类下游应用行业。公司持续布局AI相关领域，推进电子专业市场创新升级，加强与第三方合作，提升数字化服务水平。

综上所述，深圳华强在2025年上半年表现出较强的盈利能力，但在现金流管理和应收账款回收方面仍需进一步加强。

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