爱朋医疗（300753）2025年中报简析：净利润同比下降317.9%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期爱朋医疗（300753）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入1.59亿元，同比下降11.31%，归母净利润-1937.91万元，同比下降317.9%。按单季度数据看，第二季度营业总收入9434.48万元，同比上升2.87%，第二季度归母净利润-172.99万元，同比下降122.95%。本报告期爱朋医疗公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1470.93%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率63.22%，同比减7.29%，净利率-12.47%，同比减354.45%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.04亿元，三费占营收比65.17%，同比增15.43%，每股净资产5.33元，同比减3.56%，每股经营性现金流-0.38元，同比减2327.08%，每股收益-0.15元，同比减317.71%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.53%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为2.7%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为14.82%，投资回报也较好，其中最惨年份2022年的ROIC为-9.61%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报6份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-10.3%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1470.93%）

持有爱朋医疗最多的基金为北信瑞丰健康生活，目前规模为0.89亿元，最新净值1.295（8月28日），较上一交易日下跌0.99%，近一年上涨72.9%。该基金现任基金经理为庞文杰。

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