捷成股份（300182）2025年中报简析：净利润同比下降41.84%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期捷成股份（300182）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入13.67亿元，同比下降5.79%，归母净利润1.45亿元，同比下降41.84%。按单季度数据看，第二季度营业总收入6.57亿元，同比下降15.31%，第二季度归母净利润1426.95万元，同比下降89.25%。本报告期捷成股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达793.46%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率24.81%，同比减19.9%，净利率10.32%，同比减39.84%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.29亿元，三费占营收比9.42%，同比增1.29%，每股净资产3.15元，同比增1.7%，每股经营性现金流0.3元，同比增33.9%，每股收益0.05元，同比减41.89%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.19%，资本回报率不强。去年的净利率为8.31%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.6%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为-19%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报13份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为10.85%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达793.46%）

持有捷成股份最多的基金为招商体育文化休闲股票A，目前规模为2.56亿元，最新净值1.993（8月28日），较上一交易日上涨0.2%，近一年上涨77.31%。该基金现任基金经理为文仲阳。

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