汉得信息（300170）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期汉得信息（300170）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入15.75亿元，同比上升3.54%，归母净利润8500.67万元，同比上升1.9%。按单季度数据看，第二季度营业总收入8.33亿元，同比上升5.64%，第二季度归母净利润4974.76万元，同比上升50.88%。本报告期汉得信息公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达798.82%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率34.87%，同比增7.49%，净利率5.55%，同比减0.97%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.07亿元，三费占营收比19.47%，同比增13.01%，每股净资产5.34元，同比增6.9%，每股经营性现金流-0.02元，同比增87.96%，每股收益0.09元，同比增12.5%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.14%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为6.07%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.23%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为-0.65%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报13份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达798.82%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.37亿元，每股收益均值在0.24元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是华安基金的金拓，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为19.69亿元，已累计从业7年201天。

持有汉得信息最多的基金为华安中小盘成长混合，目前规模为18.5亿元，最新净值3.2044（8月28日），较上一交易日下跌0.02%，近一年上涨46.76%。该基金现任基金经理为金拓。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请公司就最新发布的关于实控人变化及交易的内容进行说明，并请介绍公司关于未来治理结构的想法
答：公司于 2025 年 8月 18 日发布公告，内容可以简要归纳为两点1、公司两位大股东（陈迪清先生和范建震先生）解除一致行动人关系；2、董事长陈迪清先生受让范建震先生部分股份后，陈迪清先生增持成为公司唯一大股东。
此次调整变化后，公司的实控状态将与当前的实际情况更为相符。范建震先生是陈迪清先生的公司联合创始人，自 2019年起已不再担任公司职务。彼时，正值公司新老管理层交接过渡期，同时公司也在经历业务的重大转型，面临巨大挑战和风险。出于平稳过渡的考虑，各方均不希望治理结构变动给公司增加额外风险。因此，公司选择等待合适时机再进行调整。
近年来，随着管理层交接完成、转型逐步企稳并步入正轨，相关调整得以顺势推进。两位实控人（陈迪清先生和范建震先生）状态的调整，也将拉开公司治理结构优化的序幕。接下来，核心管理层的股权结构也将逐步优化，这也是长期以来市场关注的重点。公司将推进一项长期计划，目标是在 5-8 年内使核心管理层具备实际控制能力。该计划将设计兼顾长远进行机制的设计，希望未来能通过机制保障一代代管理团队顺利接班，支撑公司长期健康发展。因此，这一着眼于长期的体系需考量多方面因素，需要一些时间来充分雕琢设计，公司将在确定内容后再向外告知。

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