海螺新材（000619）2025年中报财务简析：净利润同比下降140.75%

据证券之星公开数据整理，近期海螺新材（000619）发布2025年中报。根据财报显示，海螺新材净利润同比下降140.75%。截至本报告期末，公司营业总收入24.01亿元，同比下降9.7%，归母净利润-2899.82万元，同比下降140.75%。按单季度数据看，第二季度营业总收入13.73亿元，同比下降14.61%，第二季度归母净利润-444.31万元，同比下降230.72%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率8.0%，同比减5.19%，净利率-1.19%，同比减232.14%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.96亿元，三费占营收比8.17%，同比增5.04%，每股净资产5.8元，同比减4.71%，每股经营性现金流0.19元，同比增152.45%，每股收益-0.07元，同比减132.98%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-2.12%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为1.08%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2021年的ROIC为-3.12%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报28份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为43.4%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为11.11%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达26.49%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司前段时间收购了康宁特公司，公司收购的主要目的是什么？
答：感谢您对公司的关注。公司于 2020年拓展了SCR脱硝催化剂产业，目前产业运营情况良好。鉴于河南康宁特环保科技股份有限公司蜂窝催化剂生产工艺技术成熟可靠，具有一定的市场基础，且康宁特环境工程科技有限公司具备环境工程甲级设计资质和环保专业壹级资质，公司收购两家公司，有利于公司进一步扩大SCR脱硝催化剂产能规模，增强公司在中部地区的市场竞争力，延伸拓展脱硝工程产业，推动公司SCR脱硝催化剂产业高质量发展。

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