贵州三力（603439）2025年中报财务简析：净利润同比下降29.04%

据证券之星公开数据整理，近期贵州三力（603439）发布2025年中报。根据财报显示，贵州三力净利润同比下降29.04%。截至本报告期末，公司营业总收入7.02亿元，同比下降23.73%，归母净利润8306.1万元，同比下降29.04%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.93亿元，同比下降41.14%，第二季度归母净利润4111.42万元，同比下降32.61%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率67.52%，同比减1.27%，净利率12.17%，同比减5.49%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.66亿元，三费占营收比52.18%，同比增3.46%，每股净资产3.61元，同比减2.98%，每股经营性现金流0.04元，同比减24.7%，每股收益0.2元，同比减31.03%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为13.01%，资本回报率强。去年的净利率为13.05%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为20.71%，投资回报也很好，其中最惨年份2020年的ROIC为9.89%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为36.96%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达26.43%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达236.47%）

持有贵州三力最多的基金为鹏扬景沃六个月持有期混合A，目前规模为3.45亿元，最新净值1.166（8月28日），较上一交易日下跌0.08%，近一年上涨10.16%。该基金现任基金经理为杨爱斌。

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