爱普股份（603020）2025年中报财务简析：净利润同比增长33.85%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期爱普股份（603020）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入12.36亿元，同比下降14.87%，归母净利润8310.49万元，同比上升33.85%。按单季度数据看，第二季度营业总收入6.29亿元，同比下降10.83%，第二季度归母净利润5034.96万元，同比上升83.42%。本报告期爱普股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达217.14%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率16.5%，同比减2.04%，净利率8.18%，同比增41.14%，销售费用、管理费用、财务费用总计9827.84万元，三费占营收比7.95%，同比增7.71%，每股净资产8.55元，同比增3.63%，每股经营性现金流-0.02元，同比减103.22%，每股收益0.22元，同比增33.82%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.12%，资本回报率一般。去年的净利率为7.12%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8%，投资回报一般，其中最惨年份2023年的ROIC为2.87%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达217.14%）

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