宏鑫科技（301539）：2025年中报显示净利润显著增长但需关注现金流与应收账款

近期宏鑫科技（301539）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

宏鑫科技2025年中报财务分析

一、总体业绩

宏鑫科技（301539）发布的2025年中报显示，截至本报告期末，公司营业总收入为5.01亿元，同比上升6.63%；归母净利润为2832.1万元，同比上升57.11%；扣非净利润为2470.82万元，同比上升10.57%。第二季度单季营业总收入为2.54亿元，同比上升2.54%；归母净利润为1814.54万元，同比上升256.78%；扣非净利润为1443.3万元，同比上升50.19%。

二、主要财务指标

• 毛利率：12.96%，同比下降5.95%。
• 净利率：5.65%，同比上升47.35%。
• 三费占营收比：4.15%，同比下降35.53%。
• 每股净资产：5.4元，同比上升8.64%。
• 每股经营性现金流：-0.08元，同比下降218.24%。
• 每股收益：0.19元，同比上升26.67%。

三、主营收入构成

• 乘用车锻造铝合金车轮：收入2.01亿元，占总收入的40.06%，毛利率16.93%。
• 商用车锻造铝合金车轮：收入2亿元，占总收入的39.94%，毛利率10.94%。
• 其他：收入1亿元，占总收入的20.01%，毛利率9.03%。
• 境内地区：收入3.15亿元，占总收入的62.78%，毛利率11.35%。
• 境外地区：收入1.87亿元，占总收入的37.22%，毛利率15.66%。

四、财务指标变动原因

• 货币资金：本期上辇厂区和泰国厂区在建工程、固定资产等长期资产购置支出较上期大幅增加，导致货币资金减少39.74%。
• 存货：原材料铝棒增加以及毛坯增加，导致存货增加49.78%。
• 在建工程：上辇厂区及泰国厂区建设，导致在建工程增加15.48%。
• 合同负债：预收货款的增加，导致合同负债增加94.3%。
• 长期借款：本期公司新增银行长期借款来支持泰国厂区大规模建设及投产运营，导致长期借款增加476.47%。
• 管理费用：上期公司在4月上市后支付上市相关费用及员工上市奖励，导致管理费用减少39.32%。
• 财务费用：汇兑收益增加，导致财务费用减少82.42%。
• 所得税费用：本期利润总额增加，导致所得税费用增加58.29%。
• 经营活动产生的现金流量净额：泰国子公司经营活动产生的现金流量净额为-4,345.43万元，导致经营活动产生的现金流量净额减少218.24%。

五、现金流与应收账款

公司本报告期应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达429.09%，需关注应收账款回收情况。此外，每股经营性现金流为-0.08元，同比下降218.24%，表明公司经营活动现金流状况不佳，需进一步关注其现金流管理。

六、总结

宏鑫科技2025年中报显示，公司净利润显著增长，主要得益于归母净利润的大幅上升。然而，公司需关注现金流状况和应收账款的管理，以确保未来可持续发展。

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