中科磁业（301141）：2025年中报显示营收与利润显著增长，但需关注应收账款及现金流

近期中科磁业（301141）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润显著增长

根据中科磁业（301141）发布的2025年中报，公司营业总收入达到3.47亿元，同比上升38.46%。归母净利润为2090.43万元，同比上升271.78%；扣非净利润为1740.84万元，同比上升341.29%。第二季度的表现尤为突出，营业总收入为1.93亿元，同比上升41.27%，归母净利润为746.59万元，同比上升373.05%。

毛利率与净利率大幅提升

公司毛利率为18.3%，同比增加了131.43%；净利率为5.86%，同比增加了160.81%。这表明公司在成本控制和盈利能力方面有了显著改善。

应收账款与现金流值得关注

尽管营收和利润大幅增长，但公司的应收账款也显著上升，同比增幅达67.25%，达到2.59亿元。此外，每股经营性现金流为-0.28元，虽然同比增加了27.73%，但仍为负值。这提示公司在应收账款管理和现金流方面可能存在一定风险。

费用控制与资本结构

三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计为2503.23万元，占营收比例为7.22%，同比增加了236.53%。管理费用的增加主要是由于管理人员工资、折旧及咨询费用的增加。财务费用的增加则是因为募集资金利息减少。有息负债从2024年的1135.04万元减少到2025年的109.95万元，减少了90.31%，显示出公司在债务管理方面的积极举措。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来自钕铁硼永磁材料及器件和永磁铁氧体，分别占主营收入的49.42%和44.68%。钕铁硼永磁材料及器件的毛利率为14.52%，永磁铁氧体的毛利率为23.12%。境内销售收入占总收入的91.30%，境外销售收入占8.70%。

发展前景与挑战

公司作为国内重要的永磁材料生产商之一，产品广泛应用于消费电子、节能家电、机器人等多个领域，并服务于三星、哈曼、华为等全球知名品牌。随着高性能永磁材料需求的旺盛，公司有望继续受益于产业升级和节能环保政策。然而，应收账款的快速增加和经营性现金流的负值，提示公司需要进一步加强应收账款管理和现金流控制，以确保稳健发展。

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