铜牛信息（300895）2025年中报：收入下滑、亏损扩大，现金流及应收账款风险加剧

近期铜牛信息（300895）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

铜牛信息（300895）在2025年中期实现营业总收入1.05亿元，同比下降10.8%。归母净利润录得-3581.65万元，虽然同比上升10.64%，但仍然处于亏损状态。扣非净利润为-4027.38万元，同比下降0.39%。第二季度单季营业总收入为5384.53万元，同比下降19.3%，归母净利润为-1443.23万元，同比上升42.0%。

主要财务指标

收入与利润

• 营业总收入：1.05亿元，同比下降10.8%
• 归母净利润：-3581.65万元，同比上升10.64%
• 扣非净利润：-4027.38万元，同比下降0.39%
• 毛利率：-3.48%，同比减少213.33%
• 净利率：-35.83%，同比增加4.23%

成本与费用

• 三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计：2454.39万元，占营收比23.44%，同比增加13.96%

资产与负债

• 货币资金：1.1亿元，同比下降26.28%
• 应收账款：1.29亿元，同比增长10.92%，占营业总收入比例达46.28%
• 有息负债：1416.52万元，同比增长18.73%

每股指标

• 每股净资产：5.72元，同比下降13.23%
• 每股经营性现金流：-0.12元，同比下降815.41%
• 每股收益：-0.25元，同比上升10.64%

主营业务构成

• IDC及增值服务：收入6990.37万元，占总收入66.76%，毛利率-15.01%
• 其他互联网综合服务：收入2248.56万元，占总收入21.48%，毛利率27.17%
• IDC及云平台信息系统集成服务：收入1047.13万元，占总收入10.00%，毛利率6.55%

现金流状况

经营活动产生的现金流量净额为-0.12元/股，同比下降815.41%，主要由于购买商品、接受劳务支付的现金较上年同期增加。

风险提示

公司面临的主要风险包括：

• 现金流压力：经营活动现金流大幅下降，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为11.3%，表明公司现金流状况较为紧张。
• 应收账款风险：应收账款占比较高，且归母净利润为负，可能影响公司的资金周转和财务健康。

综上所述，铜牛信息在2025年上半年面临收入下滑、亏损扩大以及现金流和应收账款风险加剧的问题，需要密切关注其后续的经营改善措施。

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