光力科技（300480）2025年中报：业绩显著回升，需关注现金流与债务状况

近期光力科技（300480）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩显著回升

光力科技（300480）发布的2025年中报显示，公司营业总收入达到2.88亿元，同比上升20.63%；归母净利润为2517.99万元，同比大幅上升138.99%；扣非净利润为1070.53万元，同比上升115.42%。这表明公司在2025年上半年实现了显著的业绩回升。

单季度数据

从单季度数据来看，第二季度营业总收入为1.35亿元，同比上升45.09%；归母净利润为733.14万元，同比上升109.22%；扣非净利润为-604.38万元，同比上升92.55%。尽管扣非净利润仍为负值，但其同比增幅较大，显示出公司盈利能力的改善。

盈利能力增强

公司的盈利能力在报告期内有所增强，毛利率为57.26%，同比增加了2.62个百分点；净利率为8.83%，同比增加了132.18个百分点。这表明公司在成本控制和运营效率方面取得了积极进展。

费用控制与现金流

公司在费用控制方面表现出色，三费（销售费用、管理费用、财务费用）占营收比为31.92%，同比下降了14.16个百分点。然而，需要注意的是，每股经营性现金流为-0.04元，虽然同比增加了45.78%，但仍为负值，表明公司在现金流管理方面仍需进一步优化。

资产负债状况

截至报告期末，公司货币资金为4.52亿元，较去年同期下降26.11%；应收账款为3.24亿元，同比上升8.58%；有息负债为4.22亿元，同比上升4.54%。有息负债的增加以及货币资金的减少，使得公司面临一定的债务压力。

行业前景与核心竞争力

光力科技专注于半导体封测装备和物联网安全生产监控装备业务。在半导体封测装备领域，公司通过三次海外并购，整合了优质资产，拥有了先进的精密设备、核心零部件和耗材等产品和技术。在物联网安全生产监控装备领域，公司围绕矿山安全生产提供智能监测与分析预警综合解决方案，满足煤矿智能化和“双碳”市场需求。

需关注的问题

尽管公司在2025年上半年取得了显著的业绩回升，但仍需关注以下几点：

• 现金流状况：近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.68%，建议关注公司现金流状况。
• 债务状况：有息资产负债率为21.91%，有息负债总额/近3年经营性现金流均值为117.09%，需关注公司债务状况。
• 财务费用：财务费用/近3年经营性现金流均值为317.26%，需关注财务费用状况。

综上所述，光力科技在2025年上半年实现了显著的业绩回升，但在现金流管理和债务控制方面仍需进一步优化。

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