ST天山（300313）盈利能力回升但仍面临现金流和债务压力

近期*ST天山（300313）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

ST天山（300313）发布的2025年中报显示，截至报告期末，公司营业总收入为4161.2万元，同比下降12.02%；归母净利润为-779.66万元，同比上升71.99%；扣非净利润为-1083.35万元，同比上升60.21%。第二季度营业总收入为1696.35万元，同比下降42.99%；归母净利润为-283.74万元，同比上升86.25%；扣非净利润为-395.51万元，同比上升79.78%。

盈利能力

尽管公司营业总收入有所下降，但盈利能力有所提升。本报告期毛利率为18.35%，同比增幅达3113.55%；净利率为-18.1%，同比增幅为68.83%。这表明公司在控制成本方面取得了一定成效。

财务健康状况

然而，公司的财务健康状况仍需关注。每股净资产为-0.04元，同比减少133.72%；每股经营性现金流为-0.01元，同比减少243.5%。三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计1561.91万元，占营收比例为37.54%，同比增加8.35%。

现金流与债务

公司现金流状况不容乐观。经营活动产生的现金流量净额为-0.01元，同比减少243.5%。货币资金为1900.51万元，同比增加1.91%，但与有息负债8097.68万元相比，货币资金/流动负债仅为10.48%，显示出较大的偿债压力。

主营业务分析

从主营业务构成来看，资产租赁业务收入为1817.51万元，占主营收入的43.68%，毛利率高达52.38%；肉类业务收入为1701.37万元，占主营收入的40.89%，但毛利率为-26.09%，亏损严重；冻精业务收入为313.45万元，占主营收入的7.53%，毛利率为59.89%。

行业与市场环境

公司属于畜牧业，主营业务以牛育种和肉牛养殖为主。2025年上半年，全国牛存栏9,992万头，出栏2,203万头，同比增长2.9%。牛肉批发均价63.99元/公斤，同比上涨4.8%，活牛均价27.82元/公斤，同比上涨4.1%。行业呈现回暖迹象，但复苏基础尚不稳固。

总结

ST天山在2025年上半年虽然盈利能力有所回升，但仍面临现金流紧张和债务压力较大的问题。公司需要进一步优化成本结构，改善现金流状况，以增强财务稳健性。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。