银信科技（300231）：2025年中报显示业绩回暖，但需关注应收账款及毛利率下降

近期银信科技（300231）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

银信科技（300231）发布的2025年中报显示，公司营业总收入达到8.38亿元，同比增长7.36%；归母净利润为4890.73万元，同比增长20.89%；扣非净利润为4824.9万元，同比增长11.76%。尽管整体业绩有所改善，但第二季度营业总收入为3.74亿元，同比下降7.49%，显示出季度间波动。

关键财务指标分析

毛利率与净利率

公司毛利率为20.57%，较去年同期下降9.98%，表明公司在成本控制方面面临一定压力。净利率为5.83%，同比增长12.6%，显示出公司在盈利能力上有一定提升。

费用控制

销售费用、管理费用、财务费用总计为8040.42万元，三费占营收比为9.59%，同比下降19.19%，表明公司在费用控制方面取得了一定成效。

现金流状况

每股经营性现金流为-0.12元，虽然仍为负值，但同比增加了74.63%，显示出公司现金流状况有所改善。

应收账款

公司应收账款为6.56亿元，占最新年报营业总收入的40.78%，较去年同期下降35.92%。应收账款的高占比和较大体量可能对公司资金周转造成一定压力。

主营业务分析

收入构成

公司主营业务收入主要来自系统集成服务（4.04亿元，占比48.15%）、IT基础设施运维服务（3.77亿元，占比44.96%）和算力服务（4761.69万元，占比5.68%）。其中，IT基础设施运维服务的毛利率最高，达到33.99%。

行业分布

公司在银行业（4.69亿元，占比55.96%）和能源、制造、商业等其他行业（1.69亿元，占比20.14%）的收入占比较高。银行业务的毛利率为23.55%，显示出公司在金融行业的优势地位。

地区分布

公司收入主要集中在华北区（4.34亿元，占比51.72%）和华东区（2.55亿元，占比30.39%）。华北区的毛利率为10.84%，而华东区的毛利率较高，达到30.87%。

发展回顾与展望

银信科技作为专业的IT基础设施第三方服务商，深耕金融行业尤其是银行业多年，形成了品牌与客户资源护城河。公司积极响应“东数西算”和信创战略，布局智算领域，打造第二增长曲线。报告期内，信创项目合同签约额达1.52亿元，显示出公司在新兴领域的积极拓展。

风险提示

尽管公司业绩有所回暖，但仍需关注应收账款的高占比和毛利率的下降趋势。此外，公司需继续加强成本控制，提高产品和服务的附加值，以应对市场竞争和经济环境的变化。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。