世纪瑞尔（300150）：2025年中报显示业绩显著增长但需警惕应收账款风险

近期世纪瑞尔（300150）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

业绩概览

世纪瑞尔（300150）发布的2025年中报显示，公司营业总收入达到3.56亿元，同比上升10.15%；归母净利润为4152.91万元，同比大幅增长143.49%；扣非净利润为3822.95万元，同比增长133.39%。尽管第二季度营业总收入同比下降1.94%，但归母净利润和扣非净利润分别同比增长33.88%和26.77%。

主要财务指标

• 毛利率：41.05%，同比减少1.21%。
• 净利率：11.41%，同比增长140.91%。
• 三费占营收比：20.52%，同比减少18.92%。
• 每股净资产：2.69元，同比增长3.81%。
• 每股经营性现金流：-0.02元，同比减少121.64%。
• 每股收益：0.07元，同比增长133.33%。

应收账款风险

值得注意的是，公司的应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比高达2460.72%。这表明公司在应收账款管理方面存在较大风险，可能影响未来的现金流和盈利能力。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来自铁路和城市轨道交通行业，其中城市轨道交通乘客信息系统收入为1.24亿元，占总收入的34.84%，毛利率为53.93%；铁路综合信息化业务收入为1.17亿元，占总收入的32.74%，毛利率为31.06%；铁路行车安全监控系统收入为1.14亿元，占总收入的32.02%，毛利率为37.10%。

经营活动现金流

经营活动产生的现金流量净额为负，同比减少121.64%，主要原因是本期销售商品收到的现金减少。这进一步凸显了公司在现金流管理方面的挑战。

投资活动与筹资活动

投资活动产生的现金流量净额同比减少6622.61%，主要由于本期投资支付现金增加。筹资活动产生的现金流量净额同比增长239.99%，主要由于本期借款增加。

发展前景

公司持续推动智慧交通技术创新，积极参与“一带一路”重点项目，并在海外市场取得一定突破。然而，面对应收账款风险和现金流压力，公司需要加强内部管理和风险控制，确保未来可持续发展。

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