中岩大地（003001）：2025年中报显示盈利能力上升但现金流和负债状况堪忧

近期中岩大地（003001）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

中岩大地（003001）发布的2025年中报显示，截至本报告期末，公司营业总收入为3.61亿元，同比下降11.77%；归母净利润为2074.73万元，同比上升2.69%；扣非净利润为1908.43万元，同比下降6.59%。按单季度数据看，第二季度营业总收入为1.99亿元，同比下降26.96%；第二季度归母净利润为1037.3万元，同比下降35.59%；第二季度扣非净利润为981.01万元，同比下降44.24%。

盈利能力

尽管营业收入有所下降，但公司的盈利能力有所提升。本报告期中岩大地的毛利率为24.44%，同比增加了14.5%；净利率为5.24%，同比增加了4.86%。这表明公司在控制成本方面取得了一定成效。

财务结构与现金流

公司财务结构方面，货币资金为1.85亿元，较去年同期减少了34.90%；有息负债为1.08亿元，较去年同期增加了314.71%。这显示出公司在资金流动性方面面临一定压力，同时负债水平显著上升。

每股经营性现金流为-1.15元，同比减少了58.17%，表明公司在经营活动中产生的现金流状况恶化。此外，经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-57.95%，进一步反映了公司在经营收款方面的困难。

主营业务分析

公司主营业务收入主要来源于岩土工程，收入为3.4亿元，占总收入的94.16%，毛利率为25.03%。产品销售收入为1759.13万元，占总收入的4.87%，毛利率为18.08%。环境修复和其他业务分别贡献了0.53%和0.44%的收入，但环境修复业务出现了亏损。

发展回顾与展望

2025年上半年，公司继续深耕岩土工程领域，积极拓展核电、水利水电、港口及跨江跨海桥隧等关键领域，并响应“一带一路”战略拓展海外市场。公司与中国核工业第二二建设有限公司签署战略合作协议，获得中核集团合格供应商资质，进一步巩固了其市场地位。

风险提示

尽管公司在盈利能力上有一定提升，但现金流和负债状况令人担忧。特别是经营活动产生的现金流净额和每股经营性现金流均为负值，且有息负债大幅增加，这些因素可能对公司未来的运营和发展带来挑战。

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