日丰股份（002953）：2025年中报显示营收增长但需关注现金流与应收账款

近期日丰股份（002953）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

日丰股份（002953）发布的2025年中报显示，截至报告期末，公司营业总收入达到23.54亿元，同比上升13.22%；归母净利润为1.13亿元，同比上升27.33%；扣非净利润为1.01亿元，同比上升15.78%。第二季度单季营业总收入为12.38亿元，同比上升6.04%；归母净利润为6615.73万元，同比上升19.67%；扣非净利润为5469.1万元，同比下降1.73%。

主要财务指标

盈利能力

• 毛利率：11.9%，同比减少1.03个百分点。
• 净利率：4.78%，同比增加13.2个百分点。
• 每股收益：0.25元，同比增长30.63%。

成本与费用

• 销售费用、管理费用、财务费用总计9502.69万元，三费占营收比为4.04%，同比减少8.79%。
• 财务费用变动幅度为-36.13%，主要原因是贷款本金和利率的同比下降。

现金流与负债

• 货币资金：2.93亿元，同比增长77.85%。
• 应收账款：14.83亿元，同比增长14.04%，占最新年报归母净利润比达923.47%。
• 有息负债：6.2亿元，同比减少3.75%。
• 每股经营性现金流：0.07元，同比增长139.05%，主要由于当期提前贴现增加了现金流入，并用于归还项目的补充流动资金。

投资与筹资活动

• 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-51.0%，主要因为隆昌工业园持续加大建设投入。
• 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-1564.11%，主要由于当期分配股利及偿还贷款。

主营收入构成

公司主营收入主要来源于电线电缆行业，具体如下：

• 空调连接线组件：8.71亿元，占比36.99%，毛利率12.52%。
• 通信装备组件：4.37亿元，占比18.58%，毛利率9.25%。
• 特种装备电缆：4.09亿元，占比17.36%，毛利率15.46%。
• 小家电配线组件：2.59亿元，占比11.01%，毛利率11.09%。
• 新能源电缆：2.02亿元，占比8.58%，毛利率13.97%。
• 其他：1.76亿元，占比7.48%，毛利率5.92%。

发展回顾与展望

公司主要从事特种装备电缆、新能源电缆、通信装备以及其他电气设备电缆的研发、生产和销售。报告期内，公司实现营业总收入235,415.68万元，同比增长13.22%，其中新能源市场实现营业收入20,195.92万元，同比增长61%。上半年，境外销售实现营业收入40,365.92万元，同比增长37.71%。

需关注事项

尽管公司在营收和净利润方面表现出色，但仍需关注以下几点：

• 现金流状况：货币资金/流动负债仅为22.81%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为19.44%。
• 应收账款状况：应收账款/利润已达923.47%，应收账款体量较大，可能影响公司的资金周转效率。

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