哈尔斯（002615）2025年中报：营收增长但利润下滑，应收账款与有息负债显著增加

近期哈尔斯（002615）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

哈尔斯（002615）发布的2025年中报显示，截至报告期末，公司营业总收入为15.71亿元，同比上升12.83%。然而，归母净利润为9135.16万元，同比下降29.0%；扣非净利润为8984.29万元，同比下降28.68%。从单季度数据来看，第二季度营业总收入为8.67亿元，同比上升6.03%，但归母净利润为4991.22万元，同比下降48.64%。

主要财务指标

利润率与费用

公司的毛利率为28.71%，同比减少3.47个百分点；净利率为5.8%，同比减少37.72个百分点。销售费用、管理费用、财务费用总计为2.54亿元，三费占营收比为16.14%，同比增加15.46%。

资产与负债

公司应收账款为3.77亿元，同比增加30.32%；有息负债为8.62亿元，同比增加64.63%。货币资金为6.88亿元，同比减少12.55%。每股净资产为3.72元，同比增加13.21%；每股经营性现金流为-0.05元，同比减少117.78%；每股收益为0.2元，同比减少28.57%。

经营活动现金流

经营活动产生的现金流量净额同比减少117.78%，主要原因是报告期购买商品、接受劳务支付的现金增加。投资活动产生的现金流量净额同比减少79.94%，主要原因是报告期公司主要工程项目投资款增加。筹资活动产生的现金流量净额同比增加476.03%，主要原因是报告期借款增加。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来自真空器皿，收入为13.76亿元，占总收入的87.54%，毛利率为27.39%。铝瓶及其他产品的收入为1.65亿元，占总收入的10.52%，毛利率为40.30%。其他业务收入为3049.61万元，占总收入的1.94%，毛利率为25.53%。

地区分布

公司境外销售收入为13.66亿元，占总收入的86.91%，毛利率为28.49%；境内销售收入为2.06亿元，占总收入的13.09%，毛利率为30.19%。

发展回顾与展望

公司作为国内领先的杯壶制造与品牌运营商，专注于不锈钢保温器皿的研发、生产与销售。公司拥有哈尔斯和SIGG两大品牌，其中哈尔斯获欧睿国际认证“连续三年全球杯壶销售额第一”。主营业务分为OEM与自有品牌两大板块，OEM业务深度服务全球知名品牌，自有品牌业务依托线上线下融合渠道，推动国内与欧洲市场扩张。公司持续推进研发创新，布局智能功能产品，并在泰国建立生产基地，提升全球供应链韧性。

风险提示

公司需关注债务状况，有息资产负债率已达23.29%。同时，应收账款/利润比例高达131.6%，需警惕应收账款回收风险。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。