百润股份（002568）2025年中报：营收与净利润下滑，但盈利能力有所增强

近期百润股份（002568）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

百润股份（002568）于2025年发布了中期报告。报告显示，截至本报告期末，公司营业总收入为14.89亿元，较去年同期下降8.56%；归母净利润为3.89亿元，同比下降3.32%；扣非净利润为3.56亿元，同比下降9.04%。第二季度单季营业总收入为7.52亿元，同比下降8.98%；归母净利润为2.08亿元，同比下降10.85%；扣非净利润为1.78亿元，同比下降22.61%。

盈利能力

尽管营业收入和净利润出现下滑，但公司的盈利能力有所增强。本报告期毛利率为70.33%，同比增加0.36%；净利率为26.14%，同比增加6.48%。这表明公司在控制成本方面取得了一定成效。

费用控制

公司在费用控制方面表现出色。销售费用、管理费用、财务费用总计为4.27亿元，三费占营收比为28.7%，同比减少了8.41%。这有助于提高公司的运营效率。

现金流与资产状况

经营活动产生的现金流量净额为0.47元/股，同比增长67.11%，显示出公司在应收账款管理方面的改进。货币资金为20.93亿元，同比增长21.57%，表明公司流动性较好。然而，有息负债达到24.95亿元，同比增长16.66%，需关注其债务风险。

主营业务分析

酒类产品

酒类产品是公司的主要收入来源，占主营收入的87.14%，收入为12.97亿元，毛利率为70.48%。公司旗下品牌“RIO（锐澳）”在国内预调鸡尾酒市场占有率连续多年位居第一。

香精香料

香精香料业务占主营收入的11.34%，收入为1.69亿元，毛利率为70.75%。公司香精香料品牌“百润（BAIRUN）”在行业内享有较高声誉。

发展前景

公司通过渠道创新、产品创新和数字营销，引领国内预调鸡尾酒行业发展。崃州蒸馏厂作为国内威士忌产能领先的企业之一，参与起草了即将实施的威士忌国家标准。香精香料业务继续推进大客户战略，保持稳定增长。

总结

总体来看，百润股份2025年中报显示公司在营收和净利润方面有所下滑，但盈利能力有所增强，费用控制得当，现金流状况良好。未来需关注债务状况对公司的影响。

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