海联金汇（002537）：2025年中报显示盈利改善但现金流承压

近期海联金汇（002537）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

海联金汇（002537）发布的2025年中报显示，公司营业总收入为33.82亿元，同比下降18.18%；归母净利润为1.24亿元，同比上升134.75%；扣非净利润为7808.54万元，同比下降38.68%。第二季度单季营业总收入为17.17亿元，同比下降18.35%；归母净利润为7312.52万元，同比上升3191.19%；扣非净利润为5490.38万元，同比下降43.33%。

盈利能力

尽管营业收入有所下降，但海联金汇的盈利能力有所提升。本报告期毛利率为14.38%，同比增加4.89个百分点；净利率为3.62%，同比增加224.23个百分点。这表明公司在控制成本方面取得了一定成效。

现金流与负债

现金流方面，每股经营性现金流为0.01元，同比下降94.45%，显示出公司在经营活动中产生的现金流显著减少。此外，货币资金为11.75亿元，同比增加9.95%，但应收账款为11.99亿元，同比下降2.17%。有息负债为19.76亿元，同比增加37.79%，表明公司负债水平有所上升。

成本与费用

三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计为2.33亿元，占营收比例为6.89%，同比增加14.30%。财务费用的增加主要是由于利息收入减少所致。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来自汽车零部件和金融科技服务。汽车零部件业务收入为24.51亿元，占总收入的72.48%，毛利率为12.56%；金融科技服务收入为7.99亿元，占总收入的23.64%，毛利率为18.57%。移动信息服务业务收入为3.15亿元，占总收入的9.32%，毛利率为21.25%。

发展回顾与展望

公司主要从事汽车零部件、移动信息服务和第三方支付服务三大业务。汽车零部件业务在细分领域具备领先优势，移动信息服务业务保持行业领先地位，第三方支付业务正推进100%股权转让。公司核心竞争力体现在技术研发、客户资源、产业链协同和企业文化四个方面。

总结

总体来看，海联金汇2025年中报显示公司在盈利能力上有一定改善，但现金流状况和负债水平值得关注。未来公司需进一步优化现金流管理和控制负债水平，以确保可持续发展。

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