全聚德（002186）2025年中报：业绩下滑，现金流与债务状况需关注

近期全聚德（002186）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

全聚德（002186）发布的2025年中报显示，公司营业总收入为6.3亿元，同比下降8.34%；归母净利润为1238.29万元，同比下降57.79%；扣非净利润为390.44万元，同比下降84.61%。从单季度数据来看，第二季度营业总收入为2.98亿元，同比下降9.52%；归母净利润为816.85万元，同比下降41.77%；扣非净利润为203.63万元，同比下降84.01%。

盈利能力分析

公司的盈利能力有所下降。毛利率为16.87%，同比减少10.2%；净利率为2.24%，同比减少48.97%。这表明公司在成本控制和盈利能力方面面临一定挑战。

费用控制

销售费用、管理费用、财务费用总计为9837.78万元，三费占营收比为15.62%，同比减少0.81%。尽管费用占比略有下降，但整体费用水平仍然较高。

现金流与债务状况

公司现金流状况不容乐观。每股经营性现金流为0.15元，同比减少13.85%。货币资金为9532.67万元，同比减少7.36%。此外，公司短期债务压力上升，流动比率仅为0.75，表明公司存在一定的偿债风险。

主营业务构成

从主营收入构成来看，餐饮业务收入为4.95亿元，占总收入的78.53%，毛利率为11.16%；商品销售收入为1.22亿元，占总收入的19.34%，毛利率为34.37%；租赁收入为1339.17万元，占总收入的2.13%，毛利率为68.61%。从地区分布来看，华北地区贡献最大，收入为4.8亿元，占总收入的76.16%，毛利率为20.49%。

发展回顾与展望

公司主营业务为餐饮服务及食品加工销售，旗下拥有多个知名品牌。报告期内，公司积极推进品牌建设和业务创新，但在当前经济环境下，业绩表现不佳。未来，公司需要进一步优化成本结构，提升盈利能力，改善现金流和债务状况，以应对市场挑战。

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