瑞泰科技（002066）2025年中报：营收与利润双降，应收账款高企，现金流状况需关注

近期瑞泰科技（002066）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

瑞泰科技（002066）在2025年中报中披露了其财务状况。截至报告期末，公司营业总收入为19.64亿元，同比下降12.43%；归母净利润为2259.96万元，同比下降39.69%；扣非净利润为1845.39万元，同比下降44.43%。第二季度单季营业总收入为9.83亿元，同比下降11.12%；归母净利润为611.42万元，同比下降59.38%；扣非净利润为243.54万元，同比下降79.19%。

主要财务指标

利润率与费用控制

• 毛利率：14.46%，同比下降11.88%。
• 净利率：2.69%，同比下降19.85%。
• 三费占营收比：7.72%，同比下降8.36%。

每股指标

• 每股净资产：3.04元，同比增长1.12%。
• 每股收益：0.1元，同比下降39.7%。
• 每股经营性现金流：0.34元，同比增长16.82%。

应收账款与现金流

截至报告期末，公司应收账款为10.6亿元，同比增长3.62%，占最新年报归母净利润的比例高达1859.4%，显示出公司在应收账款管理方面存在较大压力。同时，货币资金为3.73亿元，同比增长2.35%。尽管每股经营性现金流有所增长，但整体现金流状况仍需关注。

债务状况

公司有息负债为13.09亿元，同比下降0.41%。有息资产负债率为26.54%，表明公司在债务管理方面仍需谨慎。

主营业务分析

收入构成

• 钢铁用耐火材料：收入11.81亿元，占比60.17%，毛利率11.43%。
• 其他高温窑用耐火材料：收入2.53亿元，占比12.90%，毛利率22.94%。
• 玻璃窑用耐火材料：收入2.42亿元，占比12.34%，毛利率15.48%。
• 水泥窑用耐火材料：收入2.16亿元，占比10.99%，毛利率20.89%。
• 耐磨耐热材料：收入7086.44万元，占比3.61%，毛利率11.48%。

地区分布

• 东方运营区域：收入8.86亿元，占比45.10%，毛利率10.59%。
• 南方运营区域：收入7.04亿元，占比35.86%，毛利率15.01%。
• 北方运营区域：收入3.74亿元，占比19.04%，毛利率22.56%。

发展回顾与展望

2025年上半年，受钢铁、建材等行业需求偏弱影响，耐火材料市场面临压力。公司通过优化销售渠道、强化费用管控等方式降低成本，推进“三化”建设和高端产品研发，实现了多项国产化替代。同时，公司加强风险防控，优化资金管理，资产负债率有所下降，并积极推进国企改革，实施股权激励。

总结

瑞泰科技2025年中报显示，公司营业收入和利润双双下滑，应收账款高企，现金流状况需进一步关注。尽管公司在成本控制和技术创新方面取得了一定进展，但仍需应对市场需求疲软带来的挑战。

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