美邦股份（605033）2025年中报：营收下滑，费用增加，应收账款高企

近期美邦股份（605033）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

美邦股份（605033）发布的2025年中报显示，截至报告期末，公司营业总收入为4.85亿元，同比下降4.76%。归母净利润为3613.73万元，同比下降23.81%。扣非净利润为3165.19万元，同比下降15.09%。从单季度数据来看，第二季度营业总收入为1.96亿元，同比下降0.81%，但第二季度归母净利润为618.5万元，同比上升106.88%，扣非净利润为393.24万元，同比上升452.49%。

盈利能力

公司的毛利率为32.97%，同比增加了8.67%。然而，净利率为7.45%，同比减少了20.0%。这表明尽管公司在控制成本方面有所改善，但整体盈利能力仍有所下降。

费用控制

销售费用、管理费用、财务费用总计为7532.87万元，三费占营收比为15.52%，同比增加了24.59%。费用的增加可能对公司利润产生了一定影响。

资产与负债

公司的货币资金为1.69亿元，同比增加了69.82%。应收账款为2.47亿元，同比减少了36.96%，但仍占最新年报归母净利润的670.04%，应收账款体量较大，需关注其回收风险。有息负债为1.4亿元，同比增加了91.58%，表明公司债务负担有所加重。

现金流

每股经营性现金流为-1.58元，同比减少了45.52%。经营活动产生的现金流量净额减少，主要原因是未到公司业务年度货款清算时间及原材料采购增加。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来自杀菌剂和杀虫剂，分别占主营收入的52.05%和33.23%。其他业务收入为6880.43万元，占14.18%。其他(补充)业务收入为265.6万元，占0.55%，但该部分业务亏损102.67万元，毛利率为-38.65%。

发展回顾与展望

2025年上半年，农药行业在供需结构调整和政策推动下，呈现复杂多变的发展状态。美邦股份通过精细化管理和精准营销，聚焦核心作物，深耕作物病虫害解决方案，推出畅销新品，丰富产品线。公司持续优化信息系统，强化考核，取得较好效果。同时，公司加大研发投入，新申请发明专利13项，获得1231件农药登记证，居行业前列。

总结

总体来看，美邦股份2025年中报显示公司营收和利润出现下滑，费用增加，应收账款高企，现金流状况不佳。尽管公司在研发和市场营销方面有所投入，但仍需关注应收账款回收和费用控制，以提升整体盈利能力。

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