中新集团（601512）2025年中报：营收与净利润显著增长，但需关注应收账款和债务状况

近期中新集团（601512）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

根据中新集团（601512）发布的2025年中报，公司营业总收入达到21.04亿元，同比增长39.19%。归母净利润为5.92亿元，同比增长5.32%。扣非净利润为5.47亿元，同比下降1.11%。从单季度数据来看，第二季度营业总收入为12.46亿元，同比增长160.75%；归母净利润为3.33亿元，同比增长269.04%；扣非净利润同样为3.33亿元，同比增长275.65%。

盈利能力

公司的毛利率为44.46%，同比减少了28.24%；净利率为32.63%，同比减少了20.83%。尽管毛利率和净利率有所下降，但公司整体盈利能力仍然保持较高水平。每股收益为0.39元，同比增长5.41%；每股净资产为9.9元，同比增长3.3%；每股经营性现金流为0.5元，同比增长34.52%。

成本与费用

公司的销售费用、管理费用、财务费用总计为2.27亿元，三费占营收比为10.79%，同比减少了28.87%。这表明公司在控制成本方面取得了一定成效。

资产与负债

截至报告期末，公司的货币资金为33.7亿元，同比减少了2.31%；应收账款为25.31亿元，同比增长了26.38%；有息负债为95.23亿元，同比增长了6.45%。值得注意的是，应收账款占利润的比例高达397.32%，需要关注其回收情况。

现金流

经营活动产生的现金流量净额为0.5元/股，同比增长34.52%。投资活动产生的现金流量净额变动幅度为96.46%，主要是由于本期处置子公司收到现金以及对外投资支付少于上年同期。筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-333.78%，主要是由于本期借款净减少。

风险提示

虽然公司营收和净利润显著增长，但应收账款和有息负债的增长值得关注。此外，存货占营收比例高达385.25%，可能对公司未来的流动性造成压力。建议投资者密切关注公司的现金流和债务状况。

发展战略

公司以园区开发运营为核心主业，以产业投资和绿色发展为两翼，坚持‘以产为核、以绿为核’的双核驱动战略，全面融入ESG发展理念。园区开发运营涵盖产城融合园区和区中园，布局多个产业园区，开发面积超过250平方公里。公司持续深化中新合作，服务苏州工业园区高质量发展，累计招引项目约2600个，引进注册外资超191亿美元。

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