海宁皮城（002344）2025年中报财务简析：净利润同比下降21.9%

据证券之星公开数据整理，近期海宁皮城（002344）发布2025年中报。根据财报显示，海宁皮城净利润同比下降21.9%。截至本报告期末，公司营业总收入4.9亿元，同比下降2.44%，归母净利润4631.1万元，同比下降21.9%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.31亿元，同比下降1.64%，第二季度归母净利润-1342.77万元，同比下降7544.08%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率30.03%，同比减9.12%，净利率13.39%，同比减25.66%，销售费用、管理费用、财务费用总计8915.93万元，三费占营收比18.2%，同比减0.48%，每股净资产6.61元，同比增0.55%，每股经营性现金流0.18元，同比减6.89%，每股收益0.04元，同比减20.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.44%，历来资本回报率不强。然而去年的净利率为12.76%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.53%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为1.44%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为47%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.27%）

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