西部创业（000557）2025年中报财务简析：净利润同比增长88.7%

据证券之星公开数据整理，近期西部创业（000557）发布2025年中报。根据财报显示，西部创业净利润同比增长88.7%。截至本报告期末，公司营业总收入6.41亿元，同比下降1.2%，归母净利润2.95亿元，同比上升88.7%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.23亿元，同比上升0.67%，第二季度归母净利润2.29亿元，同比上升218.75%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率26.59%，同比减15.8%，净利率45.95%，同比增91.0%，销售费用、管理费用、财务费用总计1406.88万元，三费占营收比2.19%，同比增45.45%，每股净资产4.35元，同比增5.61%，每股经营性现金流0.14元，同比减35.98%，每股收益0.2元，同比增88.78%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 在建工程变动幅度为37.03%,原因:本报告期宁东铁路加大对电气化建设、外部电源等项目的投入。
2. 研发投入变动幅度为-100.00%,原因:本报告期开展的研发活动尚未达到结算条件。
3. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-35.98%,原因:本报告期西创运通供应链贸易业务暂停使现金流入减少。
4. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-159.90%,原因:本报告期宁东铁路加大对电气化建设、外部电源等项目的投入。
5. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-106.88%,原因:经营活动产生的现金净流入同比减少且工程项目投入增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.47%，历来资本回报率不强。然而去年的净利率为19.55%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.96%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为0.42%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报31份，亏损年份8次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：作为宁夏少数上市国企，公司的战略定位和目标？铁路运输、供应链、葡萄酒三条业务的未来发展规划？
答：（一）战略定位成为具有强大区域竞争力的国内一流现代物流企业。
（二）战略目标充分依托宁夏产业布局和交通体系，有效支撑国家发展战略，加快畅通国际国内双循环的战略通道，加快由传统铁路承运人向以铁路为依托的多功能、一体化的综合物流服务商和方案解决商转变，打造成为具有强大区域竞争力的国内一流现代物流企业，为自治区经济社会发展提供便捷、高效、安全、绿色、智能的物流服务。
（三）业务发展规划
1.铁路运输。依托宁东铁路路网基础，结合管内煤矿、电厂和客户运输需求，连接放射状铁路支点，扩大宁夏、内蒙区域路网，优化“疆煤入宁”运输径路，深入推进大宗货物运输“公转铁”，立足宁东谋划全区铁路专用线建设项目，不断完善铁路运输网络，加快铁路专用线建设，提升铁路货运比例。升级改造铁路装备，对铁路线路、通信、信号、电力、机车车辆、站房等进行全面升级改造，优化铁路车站布局，升级调度指挥信息系统，实现新旧动能转换。
2.供应链板块。推动多式联运物流贯通融合，开展煤炭、化工产品、金属矿石等大宗货物国内“公铁联运”“铁海联运”业务，推动大宗货物“门到站”“站到门”“门到门”服务。加快布局物流货运枢纽，推动资源整合，降低物流综合成本，配套建设物流设施。
3.葡萄酒板块。落实深化改革提升行动，推动库存蒸馏酒清理，围绕主业谋划新的发展。

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