永泰能源（600157）2025年中报：业绩下滑显著，需关注现金流与债务风险

近期永泰能源（600157）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

永泰能源（600157）在2025年中报中披露了其上半年的财务状况。报告显示，公司营业总收入为106.76亿元，同比下降26.44%；归母净利润为1.26亿元，同比下降89.41%；扣非净利润为9967.6万元，同比下降91.04%。按单季度数据看，第二季度营业总收入为50.35亿元，同比下降29.98%；归母净利润为7485.32万元，同比下降89.65%；扣非净利润为5730.13万元，同比下降91.07%。

主要财务指标分析

盈利能力

• 毛利率：21.01%，同比减少23.86%。
• 净利率：2.42%，同比减少75.9%。
• 每股收益：0.01元，同比减少89.16%。

成本与费用

• 三费占营收比：13.68%，同比增长25.38%。
• 销售费用、管理费用、财务费用总计：14.6亿元。

现金流与负债

• 货币资金：18.92亿元，同比减少9.52%。
• 有息负债：391.68亿元，同比减少3.71%。
• 流动比率：0.36，表明公司短期偿债能力较弱。

主营业务分析

电力业务

• 主营收入：78.24亿元，占总收入的73.28%。
• 主营利润：16.4亿元，占总利润的73.10%。
• 毛利率：20.96%。

煤炭业务

• 主营收入：25.38亿元，占总收入的23.77%。
• 主营利润：5.95亿元，占总利润的26.52%。
• 毛利率：23.44%。

地区分布

• 江苏：48.46亿元，占总收入的45.39%，毛利率为19.76%。
• 河南：32.13亿元，占总收入的30.09%，毛利率为18.43%。
• 山西：25.85亿元，占总收入的24.21%，毛利率为28.90%。

关键财务变动原因

• 营业收入变动：同比下降26.44%，主要由于煤炭采选产品销售价格同比下降。
• 营业成本变动：同比下降19.74%，主要由于动力煤采购价格同比下降。
• 销售费用变动：同比下降44.86%，主要由于销货费用同比减少。
• 管理费用变动：同比下降4.19%，主要由于办公费用同比减少。
• 财务费用变动：同比下降7.71%，主要由于利息支出同比减少。

风险提示

根据财报体检工具显示，建议关注以下方面：

• 现金流状况：货币资金与流动负债的比例仅为9.58%，需关注现金流状况。
• 债务状况：有息资产负债率为23.7%，流动比率仅为0.36，需关注债务风险。
• 应收账款状况：应收账款与利润的比例高达207.54%，需关注应收账款回收情况。

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