华丽家族（600503）2025年中报财务简析：净利润同比下降437.58%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期华丽家族（600503）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入1.38亿元，同比下降11.76%，归母净利润-1041.24万元，同比下降437.58%。按单季度数据看，第二季度营业总收入5873.33万元，同比上升39.0%，第二季度归母净利润-1176.12万元，同比下降0.37%。本报告期华丽家族三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达36.07%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率48.97%，同比增1.23%，净利率-7.73%，同比减442.42%，销售费用、管理费用、财务费用总计5178.34万元，三费占营收比37.53%，同比增36.07%，每股净资产2.23元，同比减1.98%，每股经营性现金流-0.04元，同比增80.21%，每股收益-0.01元，同比减442.11%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为14.91%,原因:本报告期提取开发贷、收到投资项目退出款以及预收房款增加。
2. 应收款项变动幅度为-43.96%,原因:本报告期子公司应收账款收回减少。
3. 存货变动幅度为2.2%,原因:本报告期子公司开发成本增加。
4. 预付款项变动幅度为-57.33%,原因:本报告期公司项目款退回。
5. 长期股权投资变动幅度为-66.82%,原因:本报告期公司投资项目退出。
6. 固定资产变动幅度为-5.34%,原因:本报告期固定资产正常计提折旧。
7. 使用权资产变动幅度为-16.67%,原因:本报告期使用权资产正常摊销。
8. 合同负债变动幅度为20.31%,原因:本报告期子公司房产项目预收房款增加。
9. 应付职工薪酬变动幅度为-98.7%,原因:本报告期公司支付去年预提工资后减少。
10. 一年内到期的非流动负债变动幅度为84.66%,原因:本报告期公司开发贷在一年内需要归还的借款增加。
11. 长期借款变动幅度为12.27%,原因:本报告期子公司开发贷借款增加。
12. 租赁负债变动幅度为-50.84%,原因:本报告期子公司逐渐支付租金。
13. 营业收入变动幅度为-11.76%,原因:本报告期子公司苏州房产项目结转面积减少。
14. 营业成本变动幅度为-12.78%,原因:本报告期子公司房产项目随收入结转而相应变化。
15. 销售费用变动幅度为92.34%,原因:本报告期子公司销售佣金增加。
16. 管理费用变动幅度为0.05%,原因:本报告期管理费用与上期相当。
17. 财务费用变动幅度为12.22%,原因:本报告期公司利息收入有所减少。
18. 研发费用变动幅度为-100.0%,原因:本报告期公司没有研发投入。
19. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为80.21%,原因:上期子公司房产项目支付土地增值税。
20. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为1063.36%,原因:本报告期公司房产投资款退回。
21. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为1102.73%,原因:本报告期子公司开发贷借款增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-11.71%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为1.92%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为-1.21%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报22份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-51.63%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达675.67%）

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